1130 подписчиков
👀 Куда пойдет рубль?
Кабмин смягчил требования об обязательной продаже валютной выручки экспортерами, снизив порог до 60% с 80%. Как это может повлиять на рубль — рассказывают аналитики МР.
🔷Невыгодный курс
Ясно, что крепкая российская валюта ни экспортоориентированной экономике, ни бюджету страны не нужна. И аналитики MP сразу же предположили, что власти задействуют один из инструментов для ослабления рубля.
Разумеется, этого ждали не только мы. Судя по тому, что курс рубля к юаню вчера упал буквально на глазах, рынок ожидал подобной реакции властей. Небольшим сюрпризом стало то, что кабмин сразу пошел с козырей, не став размениваться ни на приостановку продажи юаней из резервов, ни на смягчение оттока капитала.
Указ — это эффективный инструмент, который помогает удерживать курс рубля так, чтобы экспортерами и импортерам было комфортно. И то, что на протяжении 8 месяцев отечественная валюта оставалась относительно стабильной, — лучшее тому подтверждение.
То есть можно предположить, что если мера и дальше будет работать, то рубль в ближайшие недели (и следующую, на которую выпадает налоговый период, тоже) будет торговаться в диапазонах, комфортных бюджету и экспортерам: ₽87-94 за доллар, ₽93-101 за евро и ₽11,8-12,8 за юань.
Если же рубль отклонится от этого диапазона, то властям ничего не мешает снова скорректировать параметры указа о продаже выручки для стабилизации российской валюты.
‼️ Что может пойти не так?
В одном из прошлых текстов мы не случайно провели параллели с весной 2022 года, когда импорт обрушился, экспортеров впервые обязали продавать валютную выручку, а доллар улетел в район ₽50. И ключевое тут — импорт!
Российский импорт буксует еще с начала года, а поскольку платежи за товары могут быть растянуты по времени вплоть до полугода, масштаб проблемы можно будет оценить лишь по итогу. Пока трудно сказать, как сильно просели объемы расчетов.
После санкций китайские банки еще сильнее боятся сотрудничать с россиянами. Некоторые даже могут сворачивать операции с российскими санкционными лицами. Но полностью отрезанной от юаней страна вряд ли останется: множество компаний и банков еще не под санкциями, да и за нефть с Россией другим странам рассчитываться как-то нужно.
Однако на фоне новых санкций требуется очередное перестроение расчетных цепочек. На этом фоне ситуация с платежами за импорт может осложниться. А значит, риск очередного укрепления рубля вполне материален!
2 минуты
21 июня 2024