5111 подписчиков
Bernstein:
Медведи также утверждают, что большинство институциональных интересов связано с арбитражной стратегией "cash & carry", а не с "чистыми длинными" позициями, и поэтому потоки в ETF не являются реальными. Это также правда, что видно из растущей ликвидности фьючерсов CME после запуска ETF.
Однако, по нашему мнению, медведи упускают следующее:
1. Мы видим, что биткоин-ETF находятся на пороге одобрения в крупных инвестиционных банках/на платформах крупных частных банков в третьем/четвертом квартале.
2. Институциональная арбитражная торговля выглядит как "троянский конь" для внедрения, и эти инвесторы находятся в процессе оценки "чистых длинных" позиций, по мере того как они привыкают к улучшению ликвидности ETF.
Мы ожидаем, что приток средств в биткоин-ETF снова ускорится в третьем/четвертом квартале, и текущие нестабильные рынки предоставляют новые уровни для входа перед следующим этапом институционального спроса.
Около минуты
20 июня 2024