95 подписчиков
2/2
🟢 ООО «Помощь интернет-магазинам»
ООО «Помощь интернет-магазинам» является поставщиком SAAS-сервисов на рынке электронной коммерции – специализируется на предоставлении посредством разработанного программного обеспечения различных услуг для интернет-магазинов, реализующих товары конечным покупателям через службы доставки.
На текущий момент основная часть выручки ПИМ приходится на работу с малыми и средними магазинами. С одной стороны, это ограничивает потенциальный объем рынка для компании, так как крупнейшие маркетплейсы предоставляют собственные финансовые и логистические сервисы интернет-магазинам, с другой – малые и средние онлайн-поставщики находятся в поиске готовых решений, которые помогут обеспечить конкурентное преимущество.
Отношение скорректированного долга на 31.12.2023 к EBITDA за 2023 г. (далее – отчетный период) по расчетам агентства составило 1,4х против 1,2х годом ранее, что по бенчмаркам агентства соответствует максимальной оценке. Агентство ожидает сохранения долговой нагрузки на уровне ниже 1,0х в среднесрочной перспективе.
На горизонте года от отчетной даты ожидаемый операционный денежный поток и значительный остаток денежных средств на отчетную дату достаточны для обслуживания долга и осуществления капитальных затрат. По состоянию на конец апреля 2024 г. 79% кредитного портфеля компании представлено двумя облигационными выпусками, 19% - льготными кредитными линиями.
🔴 ООО «КУЗИНА»
«Кузина» — работающая в сфере общественного питания компания, владеющая сетью кофеен, расположенных преимущественно в Новосибирске.
Понижение кредитного рейтинга ООО «Кузина» обусловлено фактом технического дефолта по выплате купона в рамках облигационного выпуска на фоне наличия ограничений операций по счетам Компании из-за отрицательного сальдо единого налогового счета (ЕНС). Это, в свою очередь, привело к пересмотру оценки ликвидности и вероятности наступления подобных неблагоприятных событий в будущем.
Агентство обращает внимание на наличие в 2023 году фактов подачи исков о банкротстве к нескольким компаниям, принадлежащим собственникам «Кузины», в том числе от ФНС России. По информации Компании, указанные выше иски были либо прекращены, либо стороны находились в процессе заключения мировых соглашений. Указанный выше технический дефолт является уже вторым для Компании за последние 24 месяца, что также нашло отражение в оценке финансовой политики.
На 31.03.2024 общий долг «Кузины» составлял 127 млн руб. и был представлен в основном выпущенными облигациями. В связи с тем, что в структуре затрат Компании значительную долю составляет аренда, при анализе долговой нагрузки Агентство исходило из расчета показателей как с учетом капитализируемого долга по аренде, так и без него. По расчетам АКРА, отношение общего долга с учетом аренды к FFO до фиксированных платежей по итогам 2023 года составило 4,3x.
🔴 ПАО «ТРАНСФИН-М»
ТрансФин-М — специализированная лизинговая компания, ориентированная на предоставление услуг операционной аренды железнодорожного транспорта и спецтехники. Компания входит в число крупнейших лизинговых компаний России по величине лизингового портфеля.
Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» обусловлено необходимостью дополнительного анализа ситуации, связанной с информацией о задержании некоторых членов совета директоров Компании, появившейся в СМИ 18.06.2024.
В частности, АКРА анализирует влияние происходящих событий на возможные изменения в бизнесе Компании и в целом на ее кредитоспособность.
По информации Компании, полученной в связи с данной ситуацией, ТрансФин-М в настоящий момент работает в обычном режиме, исполняя все свои обязательства перед клиентами и партнерами; члены совета директоров Компании не задержаны и продолжают осуществлять управление ее операционной деятельностью.
3 минуты
29 июня 2024