11 подписчиков
Золотые облигации Селигдара - что это за выпуск и каковы его риски? 👀
Пока я думаю, как провести 2 часть моего исследования про дивиденды, предлагаю немного отвлечься и поговорить на более приземлённые темы. И вот золотые облигации Селигдара - это один из «новых» инструментов, благодаря которому инвестор фактически берёт на себя двойной риск - золота в рублях (номинал облигации зависит от цены 1 грамма золота согласно ЦБ РФ) и эмитента (купоны платит сам Селигдар сверху). То есть, это то же самое, как взять одновременно на ту же долю портфеля 2 класса активов (золото + облигации), но с некомпенсируемым риском Селигдара (никто не знает, когда он там дефолтнется).
Если сравнивать золотые облигации Селигдара с другими вариантами золота, то здесь можно выделить такие плюсы, как доступность на рынке (ISIN - RU000A1062M5), ликвидность и низкие спреды, в отличие от физического золота, а также отсутствие комиссий за управление золотом (в отличие от фондов). Но самое приятное - это 5,5% годовых купонов сверху. А если учитывать, что традиционно золото считают инструментом сохранения от инфляции, то с учётом налогов в среднем можно ожидать доходность 4,785% годовых сверх инфляции. На минуточку - акции мира приносили около 5% реально, а тут гораздо менее рискованный инструмент, который не всегда падает в кризис и имеет низкую корреляцию с акциями и курсом рубля.
Но из минусов я бы выделил сам риск эмитента, ведь никто не знает, что будет, если Селигдар вообще решит дефолтнуться + риск остаться без доступа к активам в периоды закрытия Мосбиржи (это же рыночный инструмент) + до погашения осталось всего 3,77 лет, хотя нормальные инвесторы обычно заходят на горизонт от 10 лет. И вот вопрос - если на брокерском счёте есть ЛДВ, с помощью которого вы продадите выпуск с прибылью без потери на НДФЛ, то у тех, кто имеет ИИС-3 - сразу возникнет уплата НДФЛ, который можно будет вернуть только в конце горизонта инвестиций при закрытии счёта (а ведь эти временно ушедшие деньги в форме налога не будут работать дальше). И тогда остаётся надеяться, что Селигдар или ещё кто-то либо сам выпустит новые золотые облигации, либо сделают лазейку с безналоговым обменом старых бондов на новые, но это не точно.
✔️ В общем, облигации Селигдара - очень классный инструмент, которым можно спокойно заменить биржевое золото, но советую вместе с ним держать чуть-чуть и физическое, например, через инвестиционные монеты - это снизит риски не продать актив в периоды закрытия бирж или условного апокалипсиса.
Ставьте 👍, если было полезно, и пишите в комментах, держите этот «новый» инструмент или нет.
2 минуты
29 июня 2024