12,1 тыс подписчиков
Что происходит с российским рынком? 📉
Коррекция на российском рынке фактически уничтожила весь рост с начала года. Некоторые акции упали на 15-20%.
Давайте разберемся, почему рынок падает и что его ждет дальше.
70% торгов на российском рынке делают обычные частные инвесторы. Они часто паникуют и действуют иррационально. Когда такие инвесторы видят падение своих акций, они спешат продать все и выйти с рынка. Из-за большого количества таких инвесторов даже небольшой негатив может вызвать серьезное падение.
Теперь о причинах этого негатива.
1️⃣ Налоговая реформа:
- Повышение налога на прибыль на 5% и увеличение НДПИ расстроили инвесторов.
- Компании компенсируют повышение налогов ростом цен, который на фоне инфляции будет незначителен для потребителей. Поэтому налоговая реформа больше ударит по простым людям, чем по бизнесу.
- Повышение НДПИ частично компенсируется отменой курсовых пошлин для некоторых компаний.
2️⃣ Рост ставки ЦБ:
- Инвесторы ожидали снижение ставки ЦБ этим летом, но инфляция снова начала расти, и теперь ЦБ может повысить ставку. Это разочаровало спекулянтов, и они начали продавать акции.
- Повышение ставки на 1-2% вряд ли сильно повлияет на бизнес, особенно если компании не сильно закредитованы.
Итог
Если не поддаваться панике, можно увидеть, что состояние российского бизнеса остается хорошим: кредитование растет, бизнес оптимистичен, а уровень свободных площадей в торговых центрах и офисах падает, арендные ставки растут. Проблемы в экономике есть, но они решаемы. Я не вижу причин менять свои прогнозы по российскому рынку и продолжаю покупать акции хороших компаний, которые просели.
Из-за санкциях против Мосбиржи и НКЦ российские акции снова упали на внебиржевых торгах. Я не вижу в этом ничего критичного для рынка в целом.
1 минута
13 июня 2024