44 подписчика
Всем привет!
С 1 июля, как мы все знаем, закончится программа льготной ипотеки, а ставки по семейной ипотеке будут повышены. А это может оказать существенное влияние на бизнес, финансовые результаты и что важнее всего для нас - цену акций девелоперов.
Почти 70% всех сделок с недвижимостью происходит при помощи ипотеки и это не удивительно, ведь ее выдавали всем и вся под очень низкие процентные ставки. Однако буквально вчера, айтишную ипотеку прикрыл ВТБ, сообщив, что исчерпал лимит, остальные банки должны свернуть IT-ипотеку к концу 2024 года В июле заканчивается та самая льготная ипотека, которая и была драйвером роста цен на недвижимость и цен на акции застройщиков.
Причем акции застройщиков иксанули почти ровно настолько же, насколько цены на жилье, то есть примерно в два раза за пару лет. Теперь же, после сворачивания программ, возможно ожидать пусть и не шоковое (ведь о охлаждении ипотечного рынка говорят уже давно), но все же снижение спроса, а значит и снижение значений финансовых показателей застройщиков.
Почему это не произойдет резко или может не произойти вообще? Все очень просто:
▪️Во-первых, у застройщиков действует временной лаг, к примеру у Самолета - это два года, у ПИКа - до девяти лет, а значит у них есть деньги, чтобы достроить уже начатые объекты.
▪️Во-вторых, как обычно бывает, можно ожидать, что после сворачивания одной программы, начнется программа для других слоев населения.
▪️В-третьих, как недавно сказал Президент, новые регионы навсегда с нами, а насколько мне известно, там уже очень активно строятся крупные застройщики и так же действуют льготные программы, побуждая все новых хомяков брать ипотеки.
Вероятно теперь амбассадором рынка станут застройщики, строящие эконом-сегмент, а это Самолет и ПИК,а по ЛСР, который наоборот делал ставку на бизнес-класс, аналитики снизили рекомендацию целевой цены на 30%. Выгодно может выглядеть и Эталон, которые переезжает в Россию и начинает экспансию новых регионов с жильем эконом-класса.
Хоть падение спроса после отмены льготных программ неминуемо, однако это не будет означать смерть застройщиков, они придумают рассрочки/уйдут в регионы, где работают льготные программы/возможно придумают компенсации ипотечных процентов. Но так или иначе рынок недвижимости вернется в нормальное состояние, каким он и должен был быть без перегрева. Я бы в это время внимательно следила за акциями Самолета, потому что потенциально в течение года они могут вырасти очень значительно.
Для примера это прогнозы аналитиков по Самолету:
ПСБ-аналитика - апсайд 66%, цель 5300 р.
Альфа-Инвестиции - апсайд 60%, цель 5100 р.
Т-инвестиции - апсайд 40%, цель 4400 р.
(с) Сосисочный бух @sosisochnayagazeta
2 минуты
17 июня 2024