14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи продолжил отскакивать, от 3150 дошли до 3215 по индексу мосбиржи на вечерней сессии.
Доллар упал на 0.3%, нефть упала до $77.2.
Сегодня стартует ПМЭФ.
Компании:
1)Ива: старт торгов
На физиков пришлось 28% размещения - чуть больше 900 миллионов рублей.
Аллокация составила около 7% => собрали 13 миллиарда рублей спроса.
25% ушло на партнеров, остаток в 47% на фонды.
Котировка отреагировала падением, третье неудачное IPO, стабпакет на 300 миллионов быстро проели и котировка немного откатилась от цены размещения.
Коррекция конечно подпортила размещение, слишком большой спекулятивный навес ограничивает возможности для роста размещений.
Актив норм, есть немного, дадут пониже - докуплю.
На открытие торгов пришел Тимати, правда, котировке не помогло.
2)Озон:день инвестора
1)Активно растет финтех.
Хотят вводить страхование, лизинг, эквайринг.
Ждут долгосрочного ROE в 30%.
2)E-com в России вырастет в 2.5 раза в ближайшие 4 года.
3)Планируют нарастить оборот в 2024 на 70%
Клевый бизнес, но дорого.
Все-таки таргетировать рынок EBITDA маржинальность в 5% по GMV, беря пример аргентинского маркетплейса, слишком оптимистично. У нас конкуренция в разы выше, а он в свой стране монополист.
3)Сегежа: spo не будет твердо и четко
Вчера выступала директор по работе с инвесторами компании.
Самое важное:
1)Допэмиссию акций не планируют, это долгий процесс и на него нужно 6-9 месяцев.
2)Проблему долга планируют решить через рефинансирование кредитов (а там миллиардов 30 минимум наберется), удлинят долг на 5-7 лет и получат отсрочку по платежам.
Владельцев облигаций и акций не затронет.
На этом в акциях шортсквиз, некоторые выпуски облигаций пошли в рост.
Рефинансирование банковского кредита позволяет компании выиграть еще немного времени. Имхо, акции вообще не интересны, пока вся EBITDA будет уходить на проценты - бизнес работает на благо кредиторов, а не акционеров.
Первыми начнут отскакивать не акции, а облигации и они дают впечатляющую доходность в 20% в юанях, в 40% в рублях - все это доходности к оферте.
Пока сложно, держусь в стороне.
4)Северсталь: новая стратегия
Компания представила стратегию до 2028 года.
Ждут среднегодового роста EBITDA не менее чем на 10% => к 2028 вырастет на 150 миллиардов.
В 2024 CAPEX составит 119 миллиардов, пик будет в 2025 и составит 170 миллиардов рублей.
За 2023 CAPEX был 72.6 миллиарда рублей.
Планируют к 2028 нарастить производство металлургической продукции на 2.6%.
Это плохо, поскольку дивполитика привязана к FCF, который падает при росте капитальных затрат.
Сейчас компания торгуется с ДД 10% за 2024, актив качественный, но без сильного апсайда, пусть и со стабильными дивидендами.
Резюме:
Рынок стал легок на подъем и бодро отскакивает вверх.
Тут можем немного замедлиться, все-таки перед заседанием ЦБ люди могут захотеть зафиксировать прибыль, но в целом рынок остается бычим.
Ликвидность с ростом возвращается на рынок, похоже, в понедельник мы увидели локальный минимум данной коррекции.
2 минуты
5 июня 2024