16 подписчиков
IVA Technologies: русский зум
Ну что, все больше и больше компаний появляются на бирже. В этот раз о своих намерениях объявила IVA Technologies.
Давайте разберемся подробнее.
Что за бизнес:
Основой экосистемы является IVA MSU - программа для видеоконференций.
Есть и другие продукты - IP Телефония, мессенджер и почта.
Преимущество компании заключается в том, что предлагает пакетное решение, закрывая все потребности заказчика в корп коммуникациях. Когда у тебя Зум, IP Телефония от CISCO, корпоративный мессенджер от SLACK, то синхронизировать их непростая задача. Другое дело, когда все предлагает одна компания, тут синхронизировать все гораздо проще - в этом заключается одно из уникальных преимуществ IVA. Это и увеличивает средний чек, и увеличивает конверсию продаж, и дает просто преимущество перед конкурентами.
Причем, рынок активно продолжает переходить на отечественные решения, например, в IP телефонии нужно заменить более 10 миллионов телефонов (преимущественно CISCO). Импортозамещения продолжается, что будет приводить к росту рынка.
Бизнес устроен так:
Продают лицензию, потом по 10-20% от ее стоимости ежегодно берут за обслуживание продукта. Это обеспечивает компанию стабильными платежами и реккурентной выручкой.
У компании есть уже свыше 500 крупных клиентов.
Из интересного IVA Technologies зарегистрирована в Иннополисе - это помогает получать налоговые льготы.
Рынок:
Согласно исследованиям J`son & Partners Consulting, рынок корпоративной связи в РФ будет расти на 15% ежегодно до 2028 года.
Причем доля российских разработчиков будет расти с текущих 45% до 91% к 2028, что позволит рынку расти на 33%.
Плюс может происходить консолидация рынка, сейчас он очень разрознен, что тоже будет служить драйвером роста выручки отдельных компаний.
Параметры размещения:
1)Cash out
2)Размещают от 10% компании
3)Открытие книги ожидается на этой неделе, закрытие в первой декаде июня.
Зачем IPO?
Повысить узнаваемость бренда, ускорить рост, упростить найм сотрудников, дать ликвидность для опционной программы (0.9% капитала - топ менеджмент).
Финансовые результаты: рекордная маржинальность
Следующие финансовые результаты за 2023 год
Выручка выросла на 77% г/г до 2,45 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 83% г/г до 1,95 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 75% г/г до 1,76 миллиардов рублей.
Маржинальность по EBITDA составляет аж 80%
По свободному денежному потоку и чистой прибыли - 52%.
Компании чуть ли не в разы маржинальные конкурентов (тех же Позитива или Астры).
Уникальная маржинальность при высоких темпах роста.
Резюме:
Айтишный эмитент с высокими темпами роста и небольшим размещением. Имеет все шансы собрать ажиотаж и многократную переподписку.
Давайте посмотрим на оценку, бизнес достаточно интересный.
2 минуты
28 мая 2024