12,1 тыс подписчиков
📉 Почему падают ОФЗ?
Индекс Мосбиржи гособлигаций RGBI с начала года снизился на 10.54% и сейчас на уровнях марта 2022 года. Тогда ожидался крах экономики, а почему падает сейчас?
Одна из причин — продажи крупными банками. В прошлом месяце системно-значимые банки стали крупнейшими нетто-продавцами ОФЗ, продав на 60,2 млрд рублей больше, чем купили. Они покупают облигации с дисконтом на аукционах Минфина и продают их на вторичном рынке физлицам, что давит на котировки. Минфин, чтобы привлечь средства, предлагает высокие доходности. 22 мая аукцион ОФЗ 26246 показал средневзвешенную доходность 14,3% годовых — антирекорд.
Рост инфляции — главная причина. С 14 по 20 мая инфляция ускорилась до 8,03%. 21 мая ЦБ заявил о возможности повышения ключевой ставки до 17% на заседании 7 июня.
Что может остановить падение?
Сперва нужно замедление инфляции. Полноценный рост RGBI начнется после сигнала ЦБ о снижении ключевой ставки. Возможно, власти также обратят внимание на спекуляции банков и примут меры.
Около минуты
28 мая 2024