Найти тему
15 подписчиков

Элемент: финальное мнение


В начале мая разбирал компанию, теперь же появились параметры размещения, давайте разберемся есть ли интерес участвовать в нем.

Параметры размещения:
1)Собирают 15 миллиардов рублей
2)Оценка 90-100 миллиардов рублей
3)Cash in - деньги пойдут на строительство нового завода.

Последний день сбора заявок сегодня днем-завтра утром (у Тинькофф завтра в 10:30).
В четверг акции вам поставят.

Дивполитика:
Будут платить 1/4 прибыли на дивиденды, причем прибыль будут корректировать на госусубсидии и гранты, дивдоходность будет меньше 1%.

Плюсы:
1)Большое размещение - компанию со временем могут включить в индекс мосбиржи.
2)Поддержка государства, для государства эта отрасль является стратегической и сюда вкладывают миллиарды рублей (в этом году сектор получит поддержки на 210 миллиардов рублей, в 2022 было 147 миллиардов).
3)Единственная компания в своем роде, ставка на растущий рынок (15% рост рынка микроэлектроники в РФ, российский будет расти еще быстрее).

Минусы:
1)Недешевая оценка.
15 P/E 2024 для такого бизнеса это достаточно дорого, мультипликатор на уровне технологических компаний.
Астра/Позитив компании которым проще масштабироваться, компаниям не нужно строить заводы на миллиарды рублей, достаточно потратиться на маркетинг и продажи пойдут. Здесь нужно для роста бизнеса активно инвестировать, ну и маржинальность пониже раза в 2 чем у техов.
Хотя может правильнее сравнивать с мировыми аналогами, но это вопрос не тривиальный.

2)СПб биржа: инвесторы настороженны
К Санкт-Петербургской бирже у инвесторов есть ряд скепсиса, причем это первое размещение на бирже, поэтому инвесторы могут быть более аккуратны в вопросе покупке акций Элемента, в том же Сбере заявку можно подать только голосом, в приложении нет кнопочки.
Это отсекает часть потенциального спроса, но не критично.
Следующие размещения на СПб должны пойти проще.

Резюме:
Элемент это ставка на сильную Россию, круто что появляются такие эмитенты. Компании хочется пожелать только удачи.
Но в IPO участвовать не планирую, недешевая оценка + большое размещение => может быть навес от любителей залететь с плечами в любое IPO. Минимальную заявку закину, но не более. Пока есть идеи в моменте интереснее.
Переподписку собрали, аллокация будет не 100%, а деньги от IPO на рынок вернуться в четверг - что поддержит его после коррекции.
1 минута