Найти тему
14 подписчиков

РФ рынок: что нас ждет сегодня


В пятницу индекс мосбиржи упал на 1.3% до 3398 пунктов. Доллар упал до 89.5 рублей, нефть выросла до $82.

Компании:
1)Posi: день инвестора
Посетил Positive Hack Days - в этот раз сделали огромный семейный фестиваль, компания сняла аж Лужники.
Не забыли и про инвесторов - поделились прогнозами на 2024:
1)Ждут отгрузки в диапазоне 40-45-50 миллиардов рублей за этот год (в 2023 было 25,5 миллиардов)
2)Планируют 500 миллионов отгрузок в зарубежных странах.
3)Рост будет идти за счет увеличения клиентской базы и роста экспансии (мета продукты + Next-Generation Firewall).
Растущий бизнес, c мотивированным менеджментом, и недорогой для сектора оценкой.
Продолжаю удерживать акцию.

2)Европлан: высокая ставка не помеха
Компания представила отчет за 1кв 2024 по МСФО.
Чистая прибыль +33% г/г до 4398 миллиардов рублей.
ROE составляет 38%.
Ждут от 18 до 20 миллиардов чистой прибыли за 2024.
Все круто, трек хороший, стоят 5.5 прибылей и 2 капитала 2024.
Классный растущий актив.

https://t.me/europlaninvest - компания кстати завела ТГ канал.

Но SFI, несмотря на то что владеет 90% Европлана, продолжает скатываться вниз - у людей пошли маржинколы. Время покупать?

3)Совкомфлот: дивы будут?
Блумберг разгонял, что у компании все плохо, дивов не будет, отчет расставил все точки над и.
Выручка составила $545 миллионов.
EBITDA составила $334 миллиона.
Выручка составила $216 миллионов.

Заявляют, что продолжат придерживаться дивполитики (50% чистой прибыли на дивы) , должны заплатить еще 11 рублей дивиденда за 2023 год - 29 мая СД как раз решит.
Выручка стагнирует, относительно 4кв 2023 - санкции все-таки давят.

У компании на балансе лежит кэша на треть капитализации, чистый долг около нуля, на дивиденды и покупку новых танкеров хватает.
За 2024 могут заплатить 18 рублей (13.5% дд).
Санкции бьют по компании, но компания с валютной выручкой, высокими дивидендами и недорогой оценкой (2 EV/EBITDA 2024, 4 P/E 2024), продолжаем удерживать в стратегиях.

4)Сегежа: буратино тонет?
В пятницу представили МСФО за 1кв 2024.
Выручка выросла на 22% г/г до 22.8 миллиардов рублей.
Чистый убыток вырос на 40% г/г до 5.2 миллиардов рублей.
Чистый долг вырос на 11.6% до 148.7 миллиарда.

Но есть поддерживающий CAPEX на 5 миллиардов рублей, есть платежи по обслуживанию долга на 22 миллиарда рублей в год, даже если EBITDA удвоится в 2 раза к 2023 и составит 20 миллиардов рублей, этого все равно не хватит. Стоимость обслуживания долга со временем продолжит расти, компания висит на волоске.
Что интересно, СЕО Сегежи не говорил о допэмиссии, но несколько раз упомянул реструктуризацию бондов.
Долг висит ярмом на компании, пока все тяжело, и разворота ни в ставке, ни в Китайских ценах мы особо не видим.
Акции стоят дорого.

Резюме:
Настроение на рынке быстро меняется от «заберите мои деньги», до «ужас-ужас, бежим все продавать». Тут играет и слабый доллар, и IPO, и жесткая риторика ЦБ.
И люди бегут продавать, потому что рынок падает. Коррекция до 10% совершенно нормальный процесс, это просто волатильность.
Давление в начале недели может продолжиться - IPO оттягивает ликвидность, люди боятся и фиксируют прибыль.
В стратегиях не фиксирую прибыль, может буду ребалансировать от менее волатильных, к более волатильным - все акции обладают хорошим потенциалом, и при возобновлении роста будут обгонять рынок. Так что сохраняем спокойствие и не переживаем.
Всем хорошей недели!
2 минуты