18 подписчиков
🛒 20.05.24 – 26.05.24:
————————————
💸 Пополнение – 2000₽
💰Продажа: 30 акций Ростелеком #RTKMP
Закрыл позицию. На решение повлияло несколько факторов. При высокой ставке ЦБ долг компании продолжает расти. Чистая прибыль по МСФО за I квартал 2024 г. снизилась на 28%. Капитальные вложения выросли на 103%, до 38,4 млрд руб. (22,1% от выручки). И эти тенденции надолго. Основную прибыль приносят только традиционные сегменты бизнеса (89%). И даже планы по проведению IPO РТК-ЦОД как то не впечатляют. Акции показали рост 21% и находятся в 15% от исторических максимумов. Забираю прибыль и при возвращении на медианные значения, возможно задумаюсь о покупке.
📊 Новые покупки в портфель:
✅ Фонд денежного рынка от УК "ВИМ инвестиции" – #LQDT
Любой фонд денежного рынка стоит рассматривать как инструмент для временной парковки денег под ставку, близкую к ключевой ставке ЦБ. Фонд вкладывает деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка.
🤔 РЕПО — это продажа ценных бумаг, в нашем случае гособлигаций, с обязательством выкупа через определенный срок (от 1 дня до 3 месяцев). Обратное РЕПО означает, что ВИМ является временным покупателем гособлигаций, то есть дает деньги пайщиков в долг.
Заработанное за счет этих займов ежедневно прибавляется к сумме чистых активов (СЧА) фонда. Упрощенно говоря, каждый день цена пая должна увеличиваться на текущую ставку RUSFAR, деленную на 365 за вычетом платы за управление.
🤔 RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) – т.н. «Справедливая стоимость денег». По этой ставке крупные банки и другие участники рынка дают друг другу деньги в долг под залог ценных бумаг. Обычно эта ставка чуть-чуть меньше текущей ключевой ставки Центробанка. Например, на 22.05.2024 ставка RUSFAR по данным Мосбиржи составляла 15.9%.
📌Узнать актуальную ставку RUSFAR всегда можно тут:
Сайт Мосбиржи — это целый кладезь информации для понимания того, какими бывают сделки РЕПО. Если интересно более глубоко погрузиться в увлекательный мир финансовых индикаторов, рекомендую зайти на сайт Мосбиржи -> главное меню (справа) -> Рынки -> Денежный рынок.
Итак, фонд выдает короткие займы Национальному клиринговому центру (НКЦ) на сроки от 1 дня до 3 месяцев под залог ОФЗ. НКЦ, в свою очередь, получает рублевую ликвидность и дальше распоряжается ей по своему усмотрению, например дает в долг крупным банкам.
Получается, все займы фонда имеют обеспечение и даже если банк не вернет займ, фонд не понесет убытков (ведь у него на руках останутся ОФЗ). Бизнес-модель фонда практически не имеет рисков. Таким образом, стоимость активов фонда монотонно растет.
Ложка дёгтя в бочке мёда – это, как всегда, комиссии и налоги. Комиссия фонда за управление составляет 0,386%, плюс при продаже вы заплатите стандартные 13% от полученного прироста стоимости фонда. Плюсуйте сверху также комиссию биржи и брокера.
Итак, основные плюсы фонда:
1️⃣ Супер-ликвидность (название говорит само за себя). Всегда можно зайти и выйти из фонда крупными суммами. И когда я говорю про крупные суммы, я имею в виду даже не миллионы, а десятки и сотни миллионов рублей.
2️⃣ Фактическое отсутствие рисков. Риск невыполнения обязательств со стороны НКЦ (или недееспособность ОФЗ как залога) соответствует риску полного краха всей российской финансовой системы.
3️⃣ Доходность почти на уровне актуальной ключевой ставки ЦБ (за вычетом комиссий и налогов).
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#покупки
2 минуты
24 мая 2024