89 подписчиков
🛑 Что будет, если предложения Минфина по еврооблигациям примут?
Напомним, ведомство предложило разрешить выпускать суверенные еврооблигации (облигации внешнего долга России) не только в долларах и евро. Что произойдёт, когда проект нового приказа вступит в силу?
Мы считаем, что первые выпуски новых бумаг, вероятно, будут юаневыми. На российском рынке уже есть десятки корпоративных выпусков, номинированных в китайской нацвалюте, так что появление суверенных евробондов в этой валюте вполне закономерно.
Кроме того, рынок ждёт выпусков в дирхамах ОАЭ. Это более экзотичная валюта, поэтому выплаты по ней могут осуществляться в рублях, но с привязкой к текущему курсу. Напомним, что курс дирхама привязан к курсу доллара США, но при этом это валюта дружественной России страны.
Уверены, если Минфин предложит достойную ставку по таким еврооблигациям, то спрос на них со стороны инвесторов будет. Так, недавно НОВАТЭК разместил пятилетний выпуск в юанях с ориентиром купонных выплат на уровне 6−6,5% годовых на 200 млн долларов, а в итоге привлёк около 750 млн долларов. То есть компании пришлось увеличить объём размещения на фоне почти четырехкратной переподписки книги заявок.
📌 Для российских инвесторов такие бумаги могут стать интересными инструментами по валютной диверсификации портфеля.
#Фондовый_рынок #Комментарий
1 минута
24 мая 2024