1385 подписчиков

📺 Market Power на РБК

В эфире программы “Рынки” наш аналитик Евгения Микова рассказала, почему падает грузооборот морских портов и как это повлияет на котировки НМТП и Совкомфлота

Напомним, что за первые 4 месяца 2024 года грузооборот морских портов сократился более чем на 4%. При этом заметно снизились показатели по углю и нефтепродуктам.

🛢 Что не так с нефтепродуктами?

Причина сокращения — в постоянных атаках беспилотников на НПЗ. Из-за этого переработка нефти упала. Ко всему прочему действует запрет на экспорт бензина (только сегодня стало известно, что больше его нет). Улучшение ситуации зависит от того, как быстро будет решена ситуация с безопасностью НПЗ, при этом уже сейчас видно, что обстановка становится лучше.

🤔 Почему сокращается грузооборот угля?

На рынке угля падение по всем бассейнам, но особенно — в Азово-Черноморском.

Во-первых, в порту Тамани возникли проблемы с повышением тарифов. Они выросли чуть ли не до $40 за тонну, что в принципе раза в 2 больше, чем в среднем на Дальнем Востоке. И в результате угольщики просто перестали переваливать товар. Сейчас ситуация решается на уровне правительства.

Во-вторых, уменьшились потоки в Азию. Да, в 2023 году вырос экспорт угля в Китай, в этом Россия даже потеснила Австралию. Но сейчас потребление там снижается из-за сокращения строительства. К тому же была введена таможенная импортная пошлина на российский уголь. А для Австралии ее как раз отменили.

❓Как это повлияет на НМТП?

Пока что на НМТП снижение грузооборота сказывается слабо, все потоки у компании стабильны.

Если смотреть статистику морских портов, в которой фигурирует НМТП, то получаем, что у компании в Азово-Черноморском бассейне вырос экспорт нефти, нефтепродуктов, угля и руды. Нефть идет по трубе, поэтому не возникает проблем с ж/д инфраструктурой. А в портах Приморска есть небольшое снижение в нефтепродуктах — около 5%.

По итогам года потоки именно от перевалки нефтепродуктов могут снизиться, но не критично.

🫡 Чего ждать от Совкомфлота?

Компания перевозит нефтепродукты, СПГ и в большей степени нефть. Были некоторые опасения из-за санкций на танкеры Совкомфлота. Но вышли новости, что в апреле Индия импортировала максимум российской нефти с июля 2023-го.

И все же риск падения перевозки нефтепродуктов существует. Но у FLOT есть защитные факторы: большинство контрактов средне- и долгосрочные. И если ситуация с безопасностью НПЗ улучшится, то все это не столь критично для Совкомфлота и особо не повлияет на его котировки.

#РБК

@marketpower

2 минуты

20 мая 2024