16 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0.5% до 3501 пунктов - закрылись выше важной цифры.
Доллар немного укрепился, нефть подросла на 1%.
А что дальше то?
На этой неделе узнаем как государство будет стимулировать инвестиции на ИИС (интрига, какой повышенной налоговой ставкой, и какая будет сумма отсечения).
С одной стороны повышения налогов это такой секрет Полишинеля, с другой надо проявлять консервативность и быть готовым к негативной реакции рынка.
Минфин планировал на этой неделе обсуждать новые параметры налоговой системы.
С одной стороны это может вызывать распродажу в моменте, с другой это скорее Buy the Dip - выкупай просадку.
Из позитива:
1)Дивиденды возвращаются на рынок - придут десятки миллиардов обратно в акции только от Лукойла (уже на этой неделе), а есть и другие компании.
2)Часть соглашений с Китаем могут отложить и до ПМЭФ, а он будет с 5 по 8 июня. Рынок за недельку до ПМЭФ обычно растет на этом позитиве.
Даже если налоги повышают, продашь ты акции, а дальше куда?
Поэтому акции могут проявлять силу несмотря на тактический негатив.
Компании:
1)Carmoney: есть вопросы
В пятницу компания представила МСФО отчет за 1кв 2024 и он разочаровал инвесторов.
Чистая прибыль упала на 38% г/г до 78 миллионов рублей.
Процентные доходы выросли на 17% г/г до 783 млн рублей.
Резервы выросли в 2 раза г/г.
Несмотря на рост капитала, прибыль находится под давлением.
Всему виной рост резервов и рост инвестиций в IT платформу.
Дали прогноз на 2024 год в 550 миллионов рублей чистой прибыли (на уровне 2023).
ROE 14% это грустно, оценка в 1 капитал выглядит справедливо.
Пока не интересно, ждем стратегии компании - обещали анонсировать ближе к осени.
2)Ренессанс: МСФО отчет за 2024.
Сегодня компания представит отчет за 1кв 2024.
Думаю, он будет неплохим.
Благо компания активно управляет своим портфелем активов и не сильно страдает от падения цен на облигации из-за ставки на флоатеры.
Смотрим на страховые премии и M&A сделки.
3)ЮГК: завершение Lock-up.
Компания интересная, за счет эффекта операционного рычага в этом году прибыль взлетит, но пока есть навес.
Как раз сегодня завершается Lock-up.
А что это значит?
Компания может провести допэмиссию/SPO. И скорее всего с этим не будут сильно затягивать.
На это есть несколько причин:
1)Акция +50% с момента IPO.
2)Фрифлоат всего 5%.
Увеличения фрифлоата позволит попасть в тот же индекс мосбиржи, увеличит фрифлоат компании, ну и может сократит долг.
Поэтому, ждем навеса, после него акции могут стать снова любимчиками рынка.
4)HeadHunter: дефицит на рынке труда
Компания представила в четверг отчет за 1кв по МСФО.
Выручка выросла на 55% г/г до 8,6 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 65% г/г до 5 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 125% г/г до 4.9 миллиардов рублей.
В России рекордно низкая безработица, найм обходится все дороже и дороже - от этого выигрывает и Хэдхантер.
Он может повышать цены, привлекать к себе новых клиентов - наращивать маржинальность и выручку.
Жду переезда в РФ, акции держу. Оценка уже не сильно привлекательная, 10 EV/EBITDA.
Резюме:
Важный уровень и важные новости, скорее всего закрепиться быстро не факт что получится, могут найтись желающие продать акций на повышении налогов. Но стратегически это будет небольшое колебание, и не вижу смысла бежать в панике все продавать.
Соблюдаем риски и не суетимся.
Всем хорошей недели!
2 минуты
20 мая 2024