44 подписчика
Газпром из национального достояния превращается в национальное недоразумение и продолжает уходить на дно, пробив поддержку в зоне 155 руб. Отчет удивил, но отрицательно - в нем на удивление вообще нет ничего положительного.
Единственное, что реально может оказать поддержку котировкам - это дивы.
Несмотря на чистый убыток, показанный в отчете, дивполитика Газпрома предполагает выплату 50% от скорректированной чистой прибыли, а она существует.
Если считать по максимуму, то дивдоходность ~10% или 15,3руб/акция.
Но рынок научил нас не верить в чудеса, да и чистый долг/ EBITDA не должен превышать 2,5х, поэтому компания вправе снизить размер выплат или отказаться от них вообще.
Наверно я неисправимый оптимист, но все же думаю, что дивиденды возможны, но в меньшем объеме, например 25% от ЧП, потому что государству критически нужны деньги и 600млрд. повышенного НДПИ от Газпрома будет мало...
Газпром дошел до той отметки, когда даже из ряда вон плохой отчет снизил цену акций всего на 5%, отмена дивов скорее всего тоже не станет неожиданностью. Но если они будут...Думайте.
(с) Сосисочный бух @sosisochnayagazeta
Около минуты
3 мая 2024