18 подписчиков
Что такое облигации? Как работают?
Облигации — это долговые ценные бумаги, которые представляют собой обязательство эмитента (компании, государства или муниципального образования) выплатить определённую сумму (номинал облигации) и процент по ней (купон) в определённые сроки.
Облигации выпускает эмитент , когда им нужны деньги, они как бы берут у тебя в долг под процент и выплачивают этот процент на протяжении срока действия облигации ( платят по разному, от 1 раза в год до 12 раз в год), когда срок облигации приходит к концу, то ее номинал (чаще всего 1000р. возвращается в полном объеме. если это обычная облигация - об этом тоже будет дальше).
Облигации и акции различаются следующим образом:
- облигации — долговые ценные бумаги, а акции — долевые;
- облигации предполагают выплату процентов (купона) и погашение номинала в определённый срок, а акции предоставляют право на долю прибыли компании в виде дивидендов;
- облигации не дают право голоса на собраниях акционеров, в отличие от акций.
Работа облигаций заключается в следующем: эмитент выпускает облигацию с указанием условий кредитования, процентных выплат (купона) и срока погашения. Заёмщик (эмитент) обязуется выплатить номинальную стоимость облигации и проценты по ней в соответствии с условиями облигации.
Виды облигаций:
по типу эмитента: государственные, муниципальные и корпоративные;
по сроку погашения: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет);
по типу купона: с постоянным купоном (выплаты происходят регулярно на протяжении всего срока обращения облигации), с переменным купоном (зависит от рыночных условий) и с нулевым купоном (облигация продаётся со скидкой, а выплачивается только номинальная стоимость в конце срока).
с амортизацией или без: облигации с амортизацией предполагают досрочную выплату основного долга заёмщиком, путем выкупа самой облигации частями. Амортизационные платежи производятся с той же периодичностью, что и купоны, их всего девять. К моменту погашения остаётся выплатить последние 100 рублей вместо полной стоимости облигации.
Доходность облигации рассчитывается на основе купонной ставки, срока погашения и рыночной стоимости облигации. Она может быть рассчитана как текущая доходность (отношение ближайшего купона к текущей цене), доходность к погашению (отношение всех будущих платежей к текущей цене) или эффективная доходность (учитывает реинвестирование купонов).
Все купонные выплаты облагаются налогом
И еще немного информации:
Облигацию можно продать до срока погашения. При продаже продавец получит накопленный купонный доход пропорционально дням владения.
Например, купоны в размере ₽35 выплачиваются каждые 182 дня. Инвестор продает облигацию на 50-й день после предыдущей выплаты. То есть он был владельцем облигации 50 дней и за это время накопился купонный доход. Покупатель этой облигации должен заплатить за эти дни продавцу накопленный купонный доход (НКД).
НКД составит: ₽35 / 182 × 50 = ₽9,6
Новому владельцу облигации эти деньги вернутся, когда через 132 дня он получит полный купонный доход — ₽35.
Что такое доходность по купонной ставке?
Например, номинальная стоимость — стандартные ₽1000, процентная ставка купона — 7,95%. Соответственно, купонный доход в денежном выражении составит ₽79,5 за год. Если купонные выплаты выплачиваются с частотой два раза в год, то в денежном выражении каждая из них составит ₽39,75
Текущая доходность:
Например, эмитент планирует выплату купона по ставке 10% от номинала (то есть ₽100), а облигация продается по ₽1000, то текущая доходность облигации равна ₽100 / ₽1000 * 100% = 10%. При расчете имеется в виду, что облигация будет куплена и продана по одной и той же цене через год. Для облигаций с переменным купоном, который невозможно предсказать заранее, размер купона приравнивается к последнему выплаченному и умножается на частоту выплат в течение года.
С Вас Лайк и подписка. спасибо!
3 минуты
30 апреля