149 подписчиков
🟡 Возможный будущий нарратив — шорт непостоянных убытков! Обзор
На днях, мы наткнулись на хороший тред от slappJake.eth и решили поделиться им с вами. Тут рассматривается проблема DEX связанная с непостоянными убытками.
📝Но, что это такое?
Непостоянные убытки (Impermanent Loss) — это временные убытки в процессе удержания позиции на DEX на основе механизма автоматического маркетмейкера. Они представляют собой разницу в стоимости активов при хранении в кошельке и удержании в пуле ликвидности.
Каждый день на DEX страдает ликвидность от непостоянных убытков в размере $18млрд.
Предоставление ликвидности, напоминает продажу опционов. Поставщик ликвидности (LP) столкнется с непостоянными убытками (IL), если цена любого из активов в LP будет изменяться волатильно. IL возникают независимо от того, в каком направлении движется цена активов по сравнению друг с другом.
Поскольку IL изменяются по конкавной функции, она имитирует структуру выплат Short Straddle, который предполагает одновременную продажу как колл-опционов, так и пут-опционов, с тем чтобы ставить на то, что цена не будет сильно изменяться.
😶🌫️ Но до сих пор никто не покупал опционы, которые продают поставщики ликвидности. Что, если мы могли бы использовать Short Straddle в этом?
Все протоколы разрабатывают продукты для долгосрочной волатильности (длинной гаммы) и/или опционов. Идея заключается в том, что вы шортите позиции поставщика ликвидности (и становимся в лонг по IL). Если поставщик ликвидности терпит убытки из-за IL, позиция с длинной гаммой принесет прибыль в двух случаях.
🤔 Заключение:
Это особо актуально сейчас в мету рестейкинга и протоколов провайдеров ликвидности. Идея очень интересная, иногда даже можно менять её на дельта нейтральную стратегию (становиться в два шорта/лонга), когда вы будете не уверены в своих позициях + всегда можно делать наоборот, становится в лонг по позициям LP и шортить IL. Для новичков, это будет очень тяжело, но опытным трейдерам стоило бы присмотреться.
Ссылка на оригинальный тред, тут так же очень много графиков и несколько протоколов которые это поддерживают.
❕Выглядит, как очень прибыльно во всех ситуациях. Но помните всегда про DYOR. Немного даже утопично, поскольку топовые Perp Dex, врятли добавят такое...
1 минута
10 мая 2024