1141 подписчик
📑Отчеты дня, часть 3: ретейлеры
Последняя (на сегодня) часть с разбором отчетов компаний по МСФО за 1 квартал. Теперь рассмотрим Fix Price и Ленту
Результаты
- выручка: ₽71,7 млрд (+9%)
- EBITDA: ₽9,7 млрд (-12%)
- чистая прибыль: ₽3,3 млрд (-44%)
- капзатраты: 1,9% от выручки (3,2% за 1кв23)
Снижение EBITDA компания связывает с давлением на валовую маржу и увеличением коммерческих, общих и административных расходов (SG&A).
Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 3,5%.
🚀Мнение аналитиков МР
У компании есть серьезный минус — она до сих пор зарегистрирована за рубежом, из-за чего могут возникнуть сложности при взаимодействии с НКЦ.
Кроме того, финансовые показатели FIXP ухудшаются из-за конкуренции с маркетплейсами в сегменте non-food и "жесткими дискаунтерами" от Х5 и Магнита в food-ретейле.
Поэтому сейчас мы не рекомендуем бумаги компании для инвестиций.
Результаты
- выручка: ₽202 млрд (+62%)
- EBITDA: ₽18 млрд (+232%)
- чистая прибыль: ₽3,3 млрд (против убытка в ₽2,8 млрд за 1кв23)
- чистый долг: ₽178 млрд (+3%)
- чистый долг/EBITDA: 2,3х (2,8х на конец 2023 года)
Рост валовой прибыли, а также снижение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов привели к росту EBITDA. LfL-выручка составила 18,2%, средний чек — 10,6%, трафик — 6,9%.
Заметно выросло количество открытых магазинов формата "у дома" — с 8 точек за 1кв23 до 141 в 1кв24.
Бумаги Ленты (LENT) растут на 11%.
🚀Мнение аналитиков МР
Невооруженным глазом видно, что бизнес Ленты развивается.
Но при этом мы считаем, что бурный рост ретейлера уже заложен в котировки компании.
1 минута
26 апреля 2024