16 подписчиков
РФ рынок: привет коррекция
Во вторник индекс мосбиржи ушел в коррекцию упал на 1.1%.
Рекордная коррекция аж за 2 месяца!
Доллар упал на 0.2% на продлении принудительной продажи валюты до конца года.
С другой стороны Минэкономразвития ждет повышения курса, в остаток года он может вырасти почти до 96 рублей.
Потенциально, можем доллар и по 100 по их прогнозам увидеть - всему виной сокращение экспорта.
Компании:
1)Северсталь: дивиденды
Компания представил отчет за 1кв.
Выручка выросла на 20% г/г до 190 миллиардов рублей
EBITDA выросла на 25% г/г до 66 миллиардов рублей.
FCF (а именно от него дивы зависят) вырос на 33% г/г до 33 миллиардов рублей.
Кэша на 403 миллиарда рублей (почти четверть капитализации).
На горизонте года может дать аж 18% дд.
10%+2% уже летом (годовой за 2023 + за 1кв 2024), ну 6% за прочие кварталы.
Заплатили за 1кв как раз около 100% FCF - все по дивполитике.
Опять фикс на факте.
2)МТС: дивиденды
Компания заплатит 35 рублей дивиденда (11% дд)
Приняли новую трехлетнюю дивидендную политику.
Будут платить не меньше 35 рублей дивиденда ежегодно.
Ну и рынку был важен не дивиденд, а возможность его выплаты - на ожиданиях их и IPO МТС банка банк и разгоняли.
Но вот случился факт. Компания не очень нравится, большую часть долга в этом году придется рефинансировать - это будет давить на свободный денежный поток компании.
Башни не верю что получится с хорошим мультипликаторам при высоких ставках продать.
Пока Ростелеком интереснее, там и IPO центров обработки данных во 2П года.
3)Сбер: дивидендам привет
Банк заплатил 50% прибыли за 2023 год - 33.3 рубля (10.8% дивидендной доходности).
Тактически не оправдал ожиданий - ушел вниз. Кто-то ставил в payout 60%, но Минфин не стал брать.
И спекулянты на этом позиции свои позиции фиксируют - без сюрпризов, все в рамках ожиданий.
Сейчас Сбер стоит чуть дороже капитала.
Покупая банк с стабильным долгосрочным ROE 22% вы получаете грубо говоря 22% среднегодовой доходности.
11% в виде дивиденда, 11% реинвестируется в бизнес и увеличивает будущую прибыль => будущий дивиденд.
Тут нет супер апсайда, но в целом банк недорогой и может стабильно генерировать хорошую доходность.
4)Татнефть: дивиденды
За 4кв заплатили 25,17 рублей дивиденда (3.5% дд).
Повысили payout до 70% за 2023 год.
Инвесторы любят дивиденды - поэтому бумага и неплохо росла, за счет повышения payout c 50% до 70%.
Не супер интересно, бумага не из дешевых.
Пока фокусируюсь на Лукойле и Роснефти.
Резюме:
Впереди серьезное сопротивление в 3500, так и Сбер без сюрпризов обошелся.
А раз рынок не растет, это повод падать. Пошел фикс прибылей, что вызывает цепную реакцию.
Так и ликвидность МТС банк оттягивает - а это десятки миллиардов рублей.
Небольшая коррекция позволяет сбросить пар - это хорошая история для дальнейшего роста рынка. Думаю, от 3400 по индексу мосбиржи оттолкнемся.
В Сургуте коррекция - люди не дождались события и побежали выходить. Долгосрочная стоимость бумаг никак от этого не меняется.
2 минуты
24 апреля 2024