13,6 тыс подписчиков
‼️МТС Банк объявил цену размещения на IPO.
МТС Банк объявил ценовой диапазон первичного размещения акций — ₽2350–2500 за акцию. Рассмотрим эту новость более подробно с разных сторон.
✅Положительные моменты:
1. Привлекательный ценовой диапазон. Цена размещения оказалась ниже ожиданий, что создает дисконт к справедливой стоимости и стимулирует интерес инвесторов. Вероятно, наблюдалась переподписка на акции. При текущей цене капитализация МТС Банка составляет 75 млрд рублей, что выглядит привлекательно с учетом темпов роста компании.
2. Экосистемный подход. МТС Банк активно развивает финтех-направление и использует синергию с материнской компанией МТС. Банк экономит на издержках и привлекает клиентов через сеть салонов МТС. Это помогает наращивать бизнес, в том числе в сфере POS-кредитования (кредиты в точках продаж), где МТС Банк является лидером в России.
3. Мультипликаторы. Коэффициент P/BV (цена/балансовая стоимость) составляет около 0,8, что ниже, чем у многих ведущих банков. Обычно компании с меньшими темпами роста торгуются с дисконтом к более быстрорастущим, поэтому относительно низкий P/BV может сделать акции МТС Банка привлекательными для инвесторов. Компания, видимо, делает ставку на ажиотажный спрос и идет навстречу розничным инвесторам.
❌Отрицательные моменты:
1. Низкая рентабельность. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) у МТС Банка составляет около 20%, что значительно ниже, чем у лидеров банковского сектора, например, у Совкомбанка (42%).
2. Риски регулирования. МТС Банк занимает промежуточное положение между классическим банковским сектором и микрофинансовыми организациями из-за значительной доли выручки от PDL-займов (краткосрочных потребительских кредитов). Это может привести к ужесточению требований регулятора к достаточности капитала и нормам резервирования, что окажет давление на прибыль.
💼👉 Подписывайся на канал - здесь не Bloomberg, здесь не врут
#финансы #экономика #инвестиции
1 минута
23 апреля 2024