14 подписчиков
X5: растущий локомотив
Ритейлер сегодня представил МСФО за 1кв 2024.
И он приятно удивляет.
Финансовые результаты
Выручка выросла на 27.3% г/г до 886.2 миллиардов рублей
EBITDA выросла на 40% г/г до 55.3 миллиарда рублей
Чистая прибыль выросла на 97.3% г/г до 24 миллиардов рублей.
Выручка Чижиков выросла на 143.5% г/г до 45.6 миллиардов рублей
Чистый долг/EBITDA=0.85.
Компания отлично не только абсорбирует инфляцию, но и растет сверх нее. Люди наращивают потребление, и X5 выигрывает от этого. За последние 2 года Компания в условиях невозможности выплаты дивидендов активно наращивала бизнес: покупала конкурентов, открывала новые магазины и сокращала чистый долг.
В абсолюте к концу 1 квартала чистый долг немного подрос за счет роста инвестиций.
На балансе лежат более 150 миллиардов рублей кэша и ликвидных фин. вложений- 19.3% капитализации.
Могут направить их на дивы/выкуп нерезов после переезда.
Резюме:
Стоят сейчас 4.2 EV/EBITDA 2024, может появится и дополнительный апсайд в случае выкупа нерезидентов по примеру Магнита (но пока непонятно получится ли).
Ждем старта торгов уже российской, а не голландской компании.
Около минуты
22 апреля 2024