14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи вырос на 0.7% до 3420 пунктов.
Нефть упала на 0.7%, доллар провел день в боковике.
Обзор рисков ЦБ за март 2024:
1)Акции:
Физические лица продавали акций на 37 миллиардов рублей в марте.
Впервые с осени 2022 продавали акции.
Их выкупали ПИФы и банки - смартмани покупают на хаях. Хороший сигнал для быков.
2)Валюта:
Экспортеры продавали валюту равномерно, не видели увеличение предложения даже во время налогового периода.
Физические лица продолжают покупать валюту, как через спот, так и через фьючерсы.
3)ОФЗ:
Их выкупали физики и госбанки. Причем основное давление было от Госбанков, продавали на рынке => покупали с премией. Навес длинных ОФЗ сохраняется, так что можем пощупать 14%, бурное падение - в начале года было 11.5%. Большая часть ликвидности от продажи акций физлицами, похоже пришла сюда.
Компании:
1)Globaltrans: МСФО за 2023
Вчера представили МСФО за 2023 год.
EBITDA выросла на 6% до 52.3 миллиардов рублей.
Чистая прибыль выросла на 55% до 38.6 миллиардов рублей (но были и разовые эффекты).
Компания остается экстремально дешевой.
EV/EBITDA 2.2
Лежит кэша на 30% капитализации.
Чистый долг отрицательный, на 20% капитализации.
При этом долг взят под комфортные 10%, смысла досрочно гасить его нет.
Из позитива, не будут списывать вагоны в 2024. Операционно тоже эффективны. В 2024 смотрят осторожно - ставки аренды полувагонов высокие, но объем грузоперевозок падает.
Пока же кэш копится мертвым грузом - платить технической возможности нет. Но инвестиционно, интересный кейс, актив дешевый.
Закрыл спекулятивную позу - вышло +10% за неделю.
2)Система: не все так весело
Тут опять работает правило покупай на слухах продавай на фактах после МСФО отчета за 2023. К закрытию бумага растеряла весь свой рост за день.
Выручка выросла до 1,04 триллионов рублей на 15% г/г.
Oibda сократилась до 266.2 миллиардов, на 2%
Чистый убыток составил 5 миллиардов рублей.
Чистый долг/OIBDA вырос с 2.85 до 3.72.
Долг подрос. В целом, активы продолжают сгорать в огне инфляции.
В 2024 предстоит рефинансирование почти половины долга, так что без новых IPO и монетизации активов будет тяжко.
Но на хайпе IPO котировка может продолжать движение вверх.
3)Сбер: отчет за март
Сегодня компания представит отчет за март 2024.
Традиционный разгон под отчет и фикс на факте?
Кредитование замедляется, так что пока могут отставать от амбициозных планов на 2024.
4)Мосгорломбард: ту зе мун
Вчера компания привлекла много внимания своим неплохим отчетом, учитывая небольшую ликвидность в бумагах => улетела в планку. Тут играет на помощь и большой спрос на IPO Займера. Так что бумага может продолжать расти до конца недели. Но по текущим уже страшно залазить.
В целом, рост цен на золото будет хорошим драйвером роста выручки.
Резюме:
Бычий рынок продолжается, индекс мосбиржи целится на 3500? Пока все говорит об этом. Сохраняю высокую долю акций.
2 минуты
9 апреля 2024