26 подписчиков
IPO Займер
1️⃣ Займер объявил о параметрах IPO и начал прием заявок. Книга заявок была переподписана практически моментально, уже на прошлой неделе. Этот результат оказался весьма предсказуемым: компания стремится оставаться лидером на рынке, динамично расти и выплачивать дивиденды. И порадовала большим дисконтом, который она предложила инвесторам! Давайте разберемся, что же это означает?
Давайте начнем с оценки. Ценовой диапазон от 235 до 270 рублей за акцию, что соответствует капитализации от 23,5 до 27 миллиардов рублей. Ранее аналитики сходились во мнении, что оценка около 35 миллиардов рублей была бы адекватной, так что компания предложила дисконт более 25%! Теперь оценка не просто адекватная - она низкая, и у нас есть потенциал для роста.
В чем причина такого шага? Некоторые компании предпочитают выжать максимум при IPO, не задумываясь о будущем. Но есть и такие хорошие примеры как Совкомбанк, Южуралзолото или Делимобиль, которые стремятся показать долгосрочный рост и заслужить репутацию инвестороориентированной компании. Мне кажется, что акционеры Займера тоже придерживаются этой политики, поэтому предложили приятную цену.
Интересно, что уже до начала приема заявок 70% объема покрыли институциональные инвесторы. Это говорит о том, что им нравится бизнес, оценка и перспективы компании, а также о том, что акции будут стабильны и получат поддержку "умных денег". Аналогичная ситуация была и с Делимобилем, который после IPO прибавил почти +20%, а любые просадки быстро исправлялись.
Объем сделки до 3 миллиардов рублей - это комфортно, рынок переварит. Компания постарается обеспечить адекватное распределение акций, чтобы дать инвесторам не просто небольшой процент, а немного больше. Прием заявок закончится 11 апреля, а торги начнутся в пятницу. У инвесторов не будет ограничений на продажу акций сразу после начала торгов, и размещение доступно как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.
Генеральный директор Займера, Роман Макаров, открыто заявил, что у компании нет конкретных целей по доле розничных и институциональных инвесторов, и что ключевым фактором инвестиционной привлекательности Займера является комбинация роста прибыли и выплаты дивидендов (50% от чистой прибыли).
О своем решении участвовать или нет, сообщу позже. Обсудим с командой👌
1 минута
8 апреля 2024