201,7 тыс подписчиков
Банк России раскрыл аргументы в пользу повышения и снижения ключевой ставки
Во-первых, уверенности в том, как быстро будет замедляться инфляция, пока нет. Участники обсуждений внутри ЦБ отмечают, что в начале года динамика потребления и потребкредитования была высокой — в резюме обсуждений это названо «сюрпризом».
Во-вторых, ЦБ считает, что денежно-кредитные условия пока не в полной мере подстроились к предыдущим повышениям ставки. «Подстройка объемов кредитования продолжится в ближайшие месяцы», — прогнозирует регулятор. В-третьих, ЦБ отметил возможные существенные риски из-за преждевременного снижения ключевой ставки. В этом случае население может начать ожидать быстрого снижения ставки, меньше сберегать, что приведет к росту спроса и инфляции.
В резюме обсуждений ключевой ставки ЦБ выделил основные неопределенности, которые будут влиять на политику регулятора. Во-первых, по-прежнему нет ясности насчет устойчивости и достаточной скорости замедления инфляции. С одной стороны, рост цен на продовольствие в феврале замедлился, с другой — выросла базовая инфляция (то есть не учитывающая наиболее волатильные компоненты).
К новому повышению может привести закрепление на текущих уровнях инфляции и потребительской активности, а также усиление перегрева в экономике.
📸: Александр Щербак / ТАСС
1 минута
1 апреля 2024