9786 подписчиков
Рубль не смог укрепиться в налоговый период
Последняя неделя марта максимально благоприятствовала укреплению российской валюты. Цены на нефть продолжили рост.
Помимо стандартных налогов, 28 марта нефтяники должны были перечислить в бюджет НДД. В марте 2023г. выплата НДД составила 220 млрд. рублей.
Продажи экспортной выручки помогли в последнюю неделю марта рублю укрепиться с 92,80 до 92,50 (по состоянию на 12-30 29/03), что, конечно, не оправдало ожиданий. Автор статьи ждал укрепление в районе 87-90 рублей за $.
👉Почему рубль не укрепляется?
Популярное объяснение — проблемы с прохождением экспортной выручки из-за санкционного давления на банки «дружественных» стран. Об этом много писали в СМИ. В Обзоре рисков Банк России констатировал, что продажа валютной выручки крупнейшими экспортерами в феврале сократилась на 20% с $12,9 до $10,4 млрд.
Но если проблемы с оплатой за российский экспорт были бы временными, то снижение текущего курса рубля не должно было бы затрагивать форвардный валютный курс. Однако курс июньского фьючерса вырос с начала марта с 93,15 до 94,50, даже сильнее чем спот-курс.
Участники рынка либо не ждут в ближайшее время разрешения проблемы внешнеторговых расчетов, либо опасаются какого-то события, которое еще более негативно повлияет на валютный рынок.
В начале марта автор отмечал наращивание позиции физических лиц в валютных фьючерсах. 28.03 позиция достигла очередного максимума — $562 млн. несмотря на рост и валютных курсов, и стоимости валютного хеджирования. Воспринимается как сигнал к дальнейшей слабости рубля и увеличиваем долю валютных активов в наших облигационных фондах.
Пишите свои мысли в комментарии:
1 минута
29 марта 2024