2 подписчика

Обзор текущих позиций хеджеров, брокеров и банков

Инвестору полезно знать, куда смотрит остальной рынок, в том числе профессиональные участники. Так можно понять, к чему они готовятся и какие риски закладывают.

Где смотреть

Информация о портфелях есть у ЦБ, но данные поступают с большой задержкой. Более оперативные и прицельные цифры можно увидеть в позициях на срочном рынке Мосбиржи. Торговая площадка ежедневно выкладывает статистику по фьючерсам и опционам, в том числе у юрлиц.

Валюты

Четыре валютные пары, где сконцентрирована основная масса юрлиц, — это доллар/рубль, юань/рубль, евро/рубль и евро/доллар.

Доля шорта:

- юань/рубль (CNY) — 53%

- доллар/рубль (Si) — 52%

- евро/рубль (Eu) — 51%

Эти данные следует понимать зеркально: там, где хеджеры держат наиболее крупные позиции на падение, — у них или у их клиентов, вероятно, наиболее крупная длинная позиция.

На сегодня фаворит рынка среди валют — юань. По всей видимости, банки и брокеры накопили на счетах крупный объём экспортной выручки от клиентов-юрлиц, и больше всего именно в юанях.

Нефть, газ и золото

Тут логика чуть другая: если банки и брокеры покупают или продают какой-то товар, значит, они снижают риски по всему портфелю из клиентов. Физлица могут ставить как на рост, так и на падение товара, а хеджеры обязаны отвечать на их сделки.

Доля шорта:

- газ (NG) — 54%

- нефть (BR) — 61%

- золото (GOLD) — 38%

В сумме выходит, что крупные игроки сейчас страхуются от роста золота и падения нефти.

Акции

Здесь логика та же, что при обзоре валют: чем больше позиций на падение, тем больше этих акций есть в портфелях, и наоборот.

Доля шорта:

- ВТБ — 98%

- Сбер — 75%

- Газпром — 62%

- Магнит — 100%

- Транснефть-ап — 100%

- ЛУКОЙЛ — 78%

- Роснефть — 60%

Большой навес покупателей в ВТБ, Магните и Транснефти. Не такой горячей выглядит ситуация в Сбере и ЛУКОЙЛе, ещё меньше в Газпроме и Роснефти, но все они далеки от 50/50. Это говорит о том, что банки и брокеры опасаются коррекции рынка акций практически по всему фронту.

#аналитика от Go Invest

1 минута

28 марта 2024