14 подписчиков
Селектел: новый выпуск
Компания размещает новый выпуск облигаций - четвертый по счету. Деньги пойдут на инвестиции в развитие новой площадки ЦОД в Москве. На мой взгляд, крепкий эмитент, с хорошим кредитным качеством.
О компании:
Selectel один из лидеров в IT инфраструктуре, работает в сегменте дата-центров и облаков.
Крупному бизнесу и небольшим компаниями для обработки и хранения данных нужны серверы и связанные с ними услуги), все это им Selectel и предоставляет в аренду.
Причем для дата-центра, как для фундамента на котором Selectel оказывает свои услуги клиентам, нужны миллиарды рублей капитальных вложений, что защищает Selectel от появления новых конкурентов и обеспечивает стабильный спрос на услуги компании.
У Селектел 4 собственных площадки ЦОД и 3500 стоек.
У компании 24’000 клиентов (среди них Самокат, ВК, Тинькофф и X5). При этом очень широкая диверсификация выручки, на топ 5 клиентов приходится всего лишь 13% выручки. Это позволит пережить уход даже самого крупного клиента безболезненно и обеспечивает финансовую стабильность бизнеса.
Финансовые результаты:
В 2023 году выручка Selectel выросла на 26% г/г и достигла 10,2 млрд руб.
EBITDA выросла на 35% г/г до 5,7 млрд руб.
Компания сохраняет высокую маржинальность, маржа по EBITDA выросла с 51% до 55%.
Чистая прибыль удвоилась за год до 2,8 млрд руб.
Кредитное качество:
Положительный FCF в 2023 - 1.3 миллиардов рублей.
Чистый долг/EBITDA составил 1.4 vs 1.6 год назад.
95% долга взято по фиксированным ставкам.
В ноябре Эксперт РА 2023 им повысили рейтинг с ruA+ до ruAA-.
Параметры выпуска:
Ставка купона - до 275 базисных пунктов к двухлетним ОФЗ, то есть ориентировочно 15-15.2%. Купон фиксированный
Ежемесячный купон
Срок обращения 2 года
Без оферты
Подать заявку можно до 9 апреля включительно.
Резюме:
Интересный выпуск с высоким купоном для такого кредитного качества. Я не нашел больший купон с таким кредитным рейтингом, разве что субборды банков, но там и риски выше.
Подкупает и ежемесячный купон, и хорошее финансовое состояние - задумался о добавлении в свой портфель.
P.S Есть слухи, что скоро компания планирует на IPO - с нетерпением ждем.
1 минута
4 апреля 2024