9717 подписчиков
Перспективы и ключевые факторы роста фондового рынка РФ
Автор: ИК Айгенис
Основные причины роста:
👉Локализация рынка капитала и экономики (включая репатриацию капитала и ограничения на его вывод) из-за масштабных санкций и ограничений на инвестиции в международные акции и активы.
👉Сальдированная чистая прибыль компаний на исторических максимумах (свыше 33 трлн руб., плюс 125% г/г).
👉Рекордные аннуализированные дивидендные выплаты свыше 5 трлн руб. по итогам 2023 г. (оценка ИК «Айгенис») и средняя дивидендная доходность более 10% в год (оценка ИК «Айгенис»).
👉Высокий уровень адаптации экономики к санкциям и темпы роста экономики выше, чем до СВО (плюс 4,6% за январь).
👉Рекордные бюджетные расходы (свыше 32 трлн руб. по итогам 2023 г.) и вливания в экономику, в том числе через инфраструктурные расходы.
👉Снижение премии за риск (ERP 11,2% и CRP 6,6% ) ввиду хорошей адаптации экономики и финансовой системы, а также после введения всех ключевых западных санкций.
👉Высокие темпы роста реальных располагаемых доходов – 5,4% по итогам 2023 г. (выше, чем до СВО) против 3,2% в 2021 г., рекордно низкая безработица.
👉Рекордные темпы роста кредитования и потребительских расходов (свыше 7% г/г).
👉Импортозамещение в сфере IT, легкой и тяжелой промышленности.
👉Улучшение внутреннего инвестиционного и корпоративного климата благодаря дивидендам, САР и новым рыночным приоритетам правительства.
👉Бум IPO как следствие всего вышеперечисленного.
Полный обзор см. на Смартлабе:
1 минута
5 апреля 2024