1359 подписчиков
Валовая рентабельность X5 Group в 4К23 должна была вырасти благодаря снижению промоактивности
X5 Group 22 марта представит отчетность за 4К23 по МСФО.
Ранее компания уже сообщила, что розничная выручка повысилась на 24,7% г/г на фоне впечатляющего увеличения сопоставимых продаж (на 13,2%) и двузначного роста торговых площадей — на 12,1%. Следовательно, мы прогнозируем консолидированную выручку примерно на уровне 879,6 млрд руб.
Мы полагаем, что в 4К23 промоактивность ритейлера была ниже сезонного уровня, характерного для четвертого квартала. В результате давление на валовую рентабельность должно было ослабеть, и этот показатель, по нашим расчетам, вырос на 1,5 п. п. г/г до 23,9%.
Мы прогнозируем увеличение капиталовложений в 4К23 из-за дополнительных инвестиций в расширение собственного автопарка, которые были перенесены с 2024 года на 2023 год. В результате свободный денежный поток в 2023 году, по нашим оценкам, составил примерно 36 млрд руб., что почти в два раза меньше, чем годом ранее.
Мы ожидаем умеренно позитивной реакции рынка на финансовые результаты X5 Group. По нашему мнению, давление на рентабельность по EBITDA усилится в 2024 году, однако динамичный рост выручки поддержит рост EBITDA в абсолютном выражении.
Сообщение https://blog.neotorg-line.ru/valovaja-rentabelnost-x5-group-v-4k23-dolzhna-byla-vyrasti-blagodarja-snizheniju-promoaktivnosti/1696/ появились сначала на https://blog.neotorg-line.ru.
#аналитика #акции #инвестиции #биржа #фондовый_рынок
1 минута
21 марта 2024