Найти тему
44 подписчика

Всем привет!

Приближается 22марта, а значит время предполагать оставят ли ключевую ставку такой же или все-таки возможно новое повышение. Еще месяц назад я была уверена, что пик ставки пройден и теперь остается дождаться начала ее снижения, но не все так просто.

▪️ У нас есть сакральная цифра в 7,5% и это тот уровень инфляции, который нужно удержать, чтобы ставка больше не росла.
В январе инфляцию удалось снизить, однако в феврале она вновь выросла до 7,57%. ЦБ подливает масла в огонь и закладывает еще бОльший рост инфляции на 2й квартал 2024 года с учетом "низкой базы сравнения". При этом, в концу года ЦБ у нас видит инфляцию в 4,5% . Реально ли это? Уже кажется, что нет. Не думаю, что инфляцию в этом году мы увидим ниже 5,5%, а согласно повышенным прогнозам ЦБ средняя ставка в 2024 году 13,5-15,5%.

▪️ У нас с Вами также есть ОФЗ, которые отражают ожидания участников рынка относительно дальнейшей судьбы ставки. Взглянем на RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) — сейчас индекс находится на самой низкой отметке за последние 2 года с марта 2022 года.Ниже индекс был только во время февральских событий в 22 и в 15 году.
Такое поведение индекса можно интерпретировать, как отсутствие уверенности инвесторов в возможном снижении ставки, а может быть и возможном повышении.

▪️ Вся байда со ставками затевалась также, чтобы притормозить раздувание ипотечного пузыря и рост кредитов. Однако, свежие отчеты того же Сбера показывают, что рост кредитования вновь растет в сравнении с концом года и январем. Получается, что обычных физиков не останавливает даже такая ставка?!
К тому же высокая ставка позволяется снизить потребительский спрос и направить средства людей в сбережения. Поэтому ожидать резкого снижения ставки не приходится, ведь тогда сберегательная модель резко переключится на потребительскую.

▪️ Возможно, останавливающим фактором станет страдающий бизнес, который просто не может позволить себе такие дорогие кредиты, а значит начнет снижать рост производства. Сбер выпустил исследование, в котором говорится, что 42% бизнеса уже столкнулись с такими проблемами, как удорожание кредитов, снижение потребительского спроса,рост себестоимости.

Если ставку на этом заседании оставят, рынок воспримет это позитивно. Я закладываю возможность ее небольшого увеличения на 0,5%.
А что думаете Вы?

🔥 - ставку оставят 16%
🌭 - ставку немного повысят
🦄 - беру кредиты, чтобы купить газовые фьючи и пофиг какая ставка

(с) Сосисочный бух @sosisochnayagazeta
2 минуты