1102 подписчика
🧐Зачем ММК купил шахту им. Тихова?
По словам замдиректора по связям с инвесторами компании Ильи Нечаева, причин всего четыре.
1️⃣EV/EBITDA шахты Тихова ниже 4х. А это даже меньше, чем среди российских публичных аналогов.
2️⃣Шахта Тихова находится на соседнем участке с действующей шахтой Костромовской, принадлежащей ММК-Углю. Присоединение этого актива позволит вести добычу напрямую, без допзатрат.
3️⃣На шахте Тихова уголь особо ценной и редкой марки — 2Ж, он более качественный. Когда уголь, добытый на шахте Тихова, превращают в концентрат, то процент выхода составляет около 60-62%. А из угля на ММК-Угле - примерно 54%. К 2027-2030 годам за счет качественного угля ожидается, что себестоимость концентрата снизится на 25%.
4️⃣Благодаря удобному расположению актив обладает потенциалом к снижению капиталоемкости добычи. А это отразится на денежном потоке.
Если раньше конверсия из EBITDA в свободный денежный поток составляла около 30%, то с увеличением добычи на шахте Тихова к 2027-2030 году этот показатель может вырасти вдвое - до 60%.
- То есть больший поток для инвесторов, что, мне кажется, они должны оценить, - отметил Нечаев.
❗️Справка
ММК купил шахту им. Тихова (Кемеровская область) летом 2023 года. Шахта работает с 2017 года, ее мощность составляет около 1,3–1,5 млн тонн угля в год с планами расширения до 2,8 млн тонн в год.
1 минута
14 марта 2024