14 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи упал на 0.4%.
доллар болтался в боковике, нефть сделала +2% выросла до $84
Страх и ужас на рынке ОФЗ:
Доходности облигаций продолжают расти. Например, ОФЗ 26243 дает купон в 12% и доходность к погашению в 13.2%
И это на 14 лет!
Всему виной размещения минфина, банки продают в стакане и покупают у минфина с дисконтом в цене => давит на цену.
Причин для падения несколько :
1)Правительство больше тратит => инфляция вверх => жесткую политику ЦБ дольше придется держать. Может даже ставку повысят на следующем заседании.
2)Правительство больше тратит => предложение облигаций растет => цена падает, а доходность растет
Длинные облигации ниже уровней 2024.
Это было консенсусной идей управляющих в начале 2024, сейчас вот режут убытки после речи Путина с масштабными госстимулами.
Так что можем увидеть и 13.5-14% в моменте по длинным облигациям. Отличная история для арбитража с льготной ипотекой.
А так бюджетный импульс создает прямую угрозу для рубля - денег в ликвидной части ФНБ осталось лишь на 1.5 года.
С другой стороны высокие ставки по ОФЗ ограничивают приток в акции.
Компании:
1)МТС банк:IPO
Банк продолжает двигаться в сторону IPO. Увеличили вчера уставной капитал на 24%, готовят акции к IPO.
В целом, эмитент интересный, вопрос в оценке. IPO cash in - система/мтс особо ничего не получат, но это не мешает им расти.
Нужны деньги для роста.
Про IPO тоже расскажу подробнее как появятся детали.
На биржу может выйти интересных и крупных имен (Займер/Европлан).
2)Positive: решение по дивидендам
Сегодня компания представит решение по дивидендам за 2п 2023.
Скорее всего будет около 60-70 рублей.
Рост + дивиденды это хорошая история. К первым ценам покупок в 2022 это уже почти двухзначная доходность.
В этом и прелесть акций роста, покупаешь акцию со скромным дивом в пару процентов, а потом через 3-4 года с ростом бизнеса доходность к цене покупки вырастет до 10+%.
3)Система: ну как там?
На IPO МТС банка оживились, так и памят массово бумагу. Подошли к психологическому уровню в 20. Смогут ли пробить с 1 раза?
От самого IPO компания скорее всего деньги не получит, разве только через дивы МТС (но тоже под большим вопросом).
Запал сохраняется - впереди 3 IPO дочек системы.
Резюме:
Болтанка продолжается, Лукойл начал буксовать, так и политическое напряжение чувствуется (Макрон сегодня будет выступать перед французами с заявлением по Украине).
Из интересного, от обмена активов на рынок может прийти почти 100 миллиардов рублей - правда, скорее ближе к 2 полугодию.
Не суечусь - не хочется до выборов торговать. Рынок пока замер.
2 минуты
14 марта 2024