16 подписчиков
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В четверг индекс мосбиржи вырос на 0.6%
Доллар ослабел на 0.4%, нефть сползает к 85.
ЦБ: что там со ставкой
Сегодня ЦБ в очередной раз будет обсуждать ключевую ставку, рынок ждет ее сохранения + жесткого сигнала по дальнейшей денежно-кредитной политике.
Длинные ОФЗ продолжают бурить дно, уже по 13.2-13.3% дают.
Такую доходность можно зафиксировать аж на 10-15 лет, это рекорд за последние года с 2008 точно.
Почему падают длинные облигации:
Минфину нужны деньги => размещает длинные облигации => банки продают выпуски на бирже и покупают с дисконтом у Минфина => котировки валятся вниз.
Минфин агрессивно занимает, что будет давить на котировки ОФЗ, так что без явного голубиного посыла длинные облигации могут продолжать падение.
Так рынок еще расстроился от огромных бюджетных расходов, анонсированных Путиным перед Федеральным собранием. Идея покупать ОФЗ стала консенсусной в январе этого года, сейчас на падающем рынке профучастники пытаются раздать объемы, что давит цену еще ниже.
Компании:
1)Банк Санкт-Петербург: дивидендный дождь.
Компания заплатит 23.4 рубля дивиденда ((7.8% дд) за 2 полугодие,
Всего за 2023 заплатили 42 рубля дивиденда - 40% чистой прибыли.
По текущим, компания уже недешевая, P/E 2024 в 4, дивдоходность примерно равна Сберовской. Разовые эффекты из 2022-2023 не факт что повторяться в этом году.
Сбер/Совкомбанк выглядят привлекательнее. Но подвижки позитивные есть, начали наращивать кредитный портфель и теперь payout составит от 20% до 50% ЧП по МСФО (раньше было не менее 20%).
2)VK: сомнительно, но океей.
Вчера представили МСФО за 2023 год.
Выручка выросла на 36% г/г до 133 миллиардов
EBITDA -98% г/г до 500 миллионов рублей.
Чистый долг вырос с 76 до 117 миллиардов рублей!
Купили 1/4 банка «Точка» за 11.6 миллиардов рублей.
Все деньги активно инвестируются в развитие бизнеса, нанимают работников, вбухивают деньги в рекламу - продолжают выполнять государственные задачи в ущерб акционерам. Долг в большей степени выдан под комфортные ставки (часть даже льготные). ВК это такой Газпром в мире IT - акционерам здесь ловить особо нечего.
27% бизнеса принадлежит менеджменту, только внятной программы мотивации мы пока не видим.
3)Лента: проблески рассвета?
Выручка составила 616 миллиардов (+15% г/г).
EBITDA составила 33.5 миллиарда рублей (+3% г/г).
Монетку купили похоже миллиардов за 70 - вполне разумная оценка.4 EBITDA за такой бизнес не очень дорого.
Планируют активно открывать монетки (более 500 в этом году), таргет по выручке в триллион по итогам 2025 сохраняют - амбициозные планы.
Очень сильный 4 квартал 2023 - заработали больше чем за 9м 2023.
Если все получится, то это крутой бизнес, немного акций держу.
4)X5: рост продолжается?
Сегодня компания представит МСФО отчет за 2023 год.
В бизнесе все отлично, активно растут. Ждем комментарии по поводу переезда, ну и узнаем сколько же компания сможет примерно заплатить дивидендов.
5)Сегежа:МСФО отчет
Вчера допустил неточность сообщив об отчете в четверг. По факту он выйдет сегодня.
Все внимание на долг и процентные расходы - 4кв тоже окажется для компании непростым.
Узнаем как компания будет выкарабкиваться из этой долговой ямы.
Резюме:
Пока рынок продолжает болтаться в боковике, пусть и рублебочка находится на комфортных уровнях (6500+), однако она может подрасти через месяц-два, как за счета девальвации, так и продолжения бычьего рынка в нефти.
Ну а пока высокая ставка мешает новым притокам на биржу и ограничивает рост широкого рынка - уже с августа находимся в боковике. Послушаем что скажет ЦБ сегодня.
Узнаем также оценку Европлана сегодня.
2 минуты
22 марта 2024