9255 подписчиков
Positive Technologies: 15% новых акций в обмен на 100% роста капитализации
В 4-ом квартале 2024 года компания разместит дополнительно 7,9% дополнительных акций.
Последующие размещения будут исходя из максимального увеличения кол-ва акций на 15% на каждое удвоение капитализации - неплохой обмен, я согласен.
Рост капитализации до 2023 года более учитываться не будет, началась новая история компании. Более того, расчетная величина допэмиссии могла составить 9,8% за 2023 год, но компания решила быть более лояльной, поэтому только 7,9%.
👉Буквально вчера компания опубликовала предварительные финансовые результаты за 2023 год работы.
И они фантастические! Компании удалось по итогам 2023 года удержать уровень рентабельности
NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов) на уровне 35%.
👉Дивидендная политика предполагает выплату 50%-100% от NIC за год. Сам показатель вырос на 70% до 8,5 млрд рублей.
На этом рост не заканчивается. На 2024-2025 году у компании планы Наполеоновские! Отгрузки вырастут на 60%-80% в 2024 году до 40-50 млрд рублей, а в 2025 году на 75%-150% до 70-100 млрд рублей.
При текущем уровне рентабельности - это дает 25-35 млрд NIC в 2025 году. При текущей капитализации 156 млрд рублей (P/NIC = 4,5-6,5). С учетом размещенных акций в будущем - это P/NIC = 4,8-7). Для растущей компании - это крайне дешево!
👉Жизнь Позитива не заканчивается 2025 годом.
Есть и другие рынки, новые продукты и далее. Уверен, что и после 2025 года драйверов для роста хватает. А обмен 100% роста капитализации на 15% новых акций, которые будут мотивацией для тех, кто этот рост создал - это, на мой взгляд, неплохой размен.
В очередной раз хочу отметить, что компания открыта на протяжении всей своей публичной жизни, и обо всех своих шагах рассказывает публично и реагирует на обратную связь. В том числе поэтому Позитив получил уже вторую сотню тысяч акционеров и кратный рост капитализации.
1 минута
7 марта 2024