16 подписчиков
РФ рынок: что нас ждёт сегодня?
В пятницу рынок продолжил расти, индекс мосбиржи вырос на 0.3% и закрылся на 3264 пунктах.
Доллар отскочил на 0.5% на завершении налогового периода.
ОПЕК+: добыча под контролем
Сокращение добычи продлили до конца 2кв 2024. В целом, без сюрпризов. Это ограничит предложение на рынке нефти. Пока тут идет игра кто кого переседит - американцы продавят цену к 70 или же ОПЕК+ на 100.
Потребление растет, а добычу увеличивать вне ОПЕК+ может только США (но там есть проблемы с месторождениями, сейчас близки к пику, нужно больше инвестировать ради устойчивого роста добычи).
Это кстати причина почему падает газ - в США его лютый избыток, именно из-за одновременной добычи с нефтью (как побочный продукт).
Компании:
1)Русагро: отчет за 4кв
Сегодня компания представит финансовый отчет за 2023 год.
4кв был хорошим, мы уже знаем что выручка выросла на 80% г/г (спасибо снижению запасов).
Бизнес классный, расти умеют, так еще и маржинальный рынок свинины в Китае для компании откроется в этом году. Пока висит в воздухе вопрос с переездом в РФ, ярого желания от компании мы не видим.
Это мешает выплате дивидендов, а премии за расписки здесь пока нет.
2)В ВТБ только и разговоров что о дивидендах
Костин опять заикнулся о возможности выплаты дивидендов по итогам 2024 года, если результаты будут лучше прогнозов.
Обещанного три года ждут - ВТБ яркий пример этой поговорки. Ждём дивиденда не раньше чем в 2026 - низкая достаточность капитала мешает банку платить.
По планам на три года:
1)Продолжают владеть пакетом Яндекса (купили АДР и ждут обмена ?- в консорциуме их нет). На этом неожиданно оживились бумаги Яндекса (ну и 7 марта будут решать по поводу сделки).
2)Ждут роста прибыли в 1.5 года за 3 года. За 2024 хотят заработать больше 2023.
3)Ждут ключевую ставку в 9% при инфляции в 4% в 2026 году.
Сможет ли банк трансформироваться? Смогут ли достигнуть целей? Или они превратятся в воздушные замки.
Давайте посмотрим. Пока наблюдаю с забора.
3)Распадская: публикация отчета
Представили отчет за 2023,
EBITDA упала на 47% в долларе.
Чистая прибыль упала на 43% в долларе.
Всему виной сокращение добычи на 12% г/г и падение цен на уголь (поэтому не помог даже слабый рубль).
Дивидендов не будет, впрочем, до тех пор пока Евраз не переедет в РФ (а они и не хотят).
Стоят 3 EV/EBITDA, кэша здесь может быть на 1/3 капитализации.
Точно интереснее Мечела с оценкой в 5 EV/EBITDA.
Потенциально, акция может быть интересна, но пока драйверов нет - смотрю со стороны.
Из негатива с 1 марта снова вводят валютные пошлины. Это будет часть свободного денежного потока съедать.
Резюме:
Поход к 3300 по индексу мосбиржи продолжается, на прошлой неделе закрылись хорошо. Потенциально Лукойл отчетом или байбеком может унести рынок выше 3300.
Важный психологический уровень, который уже не можем пробить 7 месяцев.
А там иксы, туземун и золотые горы. Если, пробой не окажется ложным, конечно.
Денежная масса растет, но в моменте она абсорбируется депозитами/облигациями.
2 минуты
4 марта 2024