100 подписчиков
#рейтинги #дайджест
📊ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/2
🟢ПАО МФК «Займер»
ПАО МФК «Займер» осуществляет деятельность на российском микрофинансовом рынке с 2013 года. Компания специализируется на предоставлении необеспеченных онлайн-микрозаймов ФЛ: краткосрочных микрозаймах до 30 тыс.руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и сроком до 2 месяцев (далее – IL1-2).
За период с 01.10.2022 по 01.10.2023 объем выдачи компании составил 52 млрд руб., что соответствует доле 6% на рынке МФО и первому месту в рэнкинге «Эксперт РА».
Продуктовая линейка компании отличается низкой диверсификацией по сегментам: концентрация выдачи на PDL (80% в выдаче за 2023 год) и высокомаржинальном IL1-2 (19% в выдаче за 2023 год), которые обладают схожими продуктовыми характеристиками. Более того, бизнес-модель МФК чувствительна к дальнейшему сокращению предельной процентной ставки и размера переплаты, а масштабирование деятельности в рамках текущей бизнес-модели ограничивается макропруденциальными лимитами.
Компания поддерживает высокий уровень достаточности капитала: НМФК1 стабильно выше 30% в 2022-2023 гг. (37% на 01.01.2024).
По итогу 2023 года компания продолжает демонстрировать высокую рентабельность и операционную эффективность бизнеса: за период 01.10.2022-01.10.2023 ROE составила 123%, ROA – 85%, NIM за вычетом резервов – превышает 200%.
У компании исторически собственные средства составляют порядка 2/3 пассивов. В свою очередь, привлеченные средства, составляющие 11% пассивов на 01.01.2024, полностью покрываются денежным потоком от операционной деятельности за один квартал.
Концентрация регуляторного капитала на займах связанным сторонам сократилась с 16% на 01.10.2022 до уровня 4% к концу 2023 года, что позитивно оценено агентством.
🟢МФК «Центр Финансовой поддержки» (АО)
МФК «ЦФП» (АО) входит в Группу компаний VIVA Деньги, работает на рынке МФО с 2011 года. Основная специализация компании – предоставление необеспеченных онлайн и офлайн микрозаймов физическим лицам на сумму до 100 тыс. руб., на срок 6 и 12 месяцев.
Статус «под наблюдением» снят в связи с восстановлением непрерывной деятельности компании с декабря 2023 года. Изменение прогноза на стабильный обусловлено менее значительной, чем ожидалось ранее, величиной финансового ущерба, понесенного компанией в следствие операционного сбоя в 4кв2023.
Группа компаний VIVA Деньги совокупно занимает 8-ое место в рэнкингах «Эксперт РА» по размеру портфеля на 01.07.2023 и объемам выдаваемых микрозаймов за 1пг2023. Вследствие операционного сбоя в 4кв2023 наблюдалось сокращение объема выдач микрозаймов (-39% к 4кв2022, либо -24% к 3кв2023). При этом, репутационный ущерб от сбоя в ИТ-системах, по мнению агентства, оказался ограниченным с учётом предпринятых компанией мер и величины влияния на финансовый результат.
Агентство отмечает, что запланированная выплата дивидендов в 1пг2024 в размере 61% регулятивного капитала на 01.01.2024 может оказать давление на буфер капитала компании, что было учтено в рейтинговой модели. После распределения дивидендов и выплат по облигациям в июле 2024 года агентство ожидает изменение структуры фондирования в сторону роста доли крупнейшего банка-кредитора.
2 минуты
2 марта 2024