44 подписчика
Всем привет!
Мир не стоит на месте и на смену привычным нам инвестициям приходят более современные их аналоги. Недавно я увидела баннер в приложении зеленого банка с предложением получить легкие 17% доходности..А значит сегодня мы изучаем, что же за зверь такой ЦФА.
ЦФА (цифровой финансовый актив)— это цифровые аналоги уже существующих финансовых инструментов: акций, облигаций, векселей, займов и прочих активов. Эти аналоги представляют собой цифровые права или сертификаты (токены) с определенной стоимостью, работающие на основе блокчейна или другой децентрализованной сети и хранящиеся в информационной системе. Криптовалюты, в том числе биткоин, к ЦФА не относятся. Регулируются законом "О цифровых финансовых активах" с 2021 года. В этом и главное отличие от крипты - размещение, обращение. выпуск ЦФА строго регламентированы.
Выпускать ЦФА могут юрлица, ИП, микро-, средний и крупный бизнес. Контролирует все это ЦБ РФ.
Покупать ЦФА могут даже неквалы, однако с некоторыми требованиями.
Главное ограничение: за год неквал может купить ЦФА не более чем на 600 000 ₽. Исключение — ЦФА на ОФЗ, золото и некоторые другие активы: их можно покупать без ограничения по сумме. Для квалифицированных инвесторов лимита нет.
Если это тоже самое, зачем тогда вообще нужны ЦФА, ведь есть привычные нам инструменты.
Есть некоторые плюсы для бизнеса - это прежде всего простота и легкость размещения. Чтобы выйти на рынок ЦФА, требуется всего пара дней, в то время как первичное размещение облигаций займет не меньше пяти дней, а еврооблигаций — и того больше. К тому же, под оболочкой ЦФА можно продавать что угодно - квадратные метры жилья, долговые обязательства, участие в НПА, b2b-финансирование, факторинг и многое другое.
Никаких расходов - для инвесторов за хранение актива комиссий нет, для эмитентов за выпуск ЦФА аналогичных облигациям расходы более, чем в 20 раз ниже.
В плюс приводятся также безопасность, в отличие от крипты. Все проверено по столь любимому сосиской 115-ФЗ, на блокчейне невозможно подменить информацию, нет посредников - вы покупаете все напрямую.
Каких-то значительных минусов, кроме неизвестности и непопулярности этого инструмента нет. Разве что низкая ликвидность. Но в этом ключе уже проводится работа и когда на рынок ЦФА выйдет Мосбиржа со вторичными торгами, думаю вопрос закроется.
Налогообложение доходов от ЦФА стандартно - для физ. лиц — 13%, налоговое резиденство не изменяет ставку. Для юрлиц при доходе до 5млн. руб. - 13%, свыше -15%.
ЦФА оказались выгодны для ряда Компаний, особенно для сферы девелоперов — даже с учетом того, что такое финансирование дороже стандартных банковских вкладов, но это живые деньги "здесь и сейчас", которые не оседают на эскроу-счетах. Для инвесторов подобных проектов это тоже плюс — вход в проект на ранней стадии, еще до получения разрешения на строительство. Причем помимо гарантированного дохода инвестор может получить разницу в цене квадратного метра на момент приобретения ЦФА и на момент ввода в эксплуатацию объекта.
Подытоживая, если регуляторная база ЦФА будет доведена до хорошего состояния, а также появятся положительные кейсы, проект может привлечь капитал консервативных инвесторов. Пока же, что эмитенты, что инвесторы с опаской смотрят на новый актив, а многие, я уверена, о нем даже не слышали.
(с) Сосисочный бух @sosisochnayagazeta
2 минуты
22 февраля 2024