9414 подписчиков
Что будет с Яндексом? Два сценария для частных инвесторов
Нидерландская Yandex N.V. объявила о продаже всего бизнеса группы Яндекс в России консорциуму инвесторов. На продаваемые предприятия приходится более 95% выручки группы.
Сумма сделки 475 млрд рублей, таким образом, консорциум инвесторов заплатил 1 316 руб. за 1 акцию Яндекса, если считать по акциям A и B, и 1 458 руб., если считать только по классу А. Эта сумма отражает скидку в 50% к справедливой стоимости.
Эти 475 млрд руб. будут выплачены наличными юанями (в первом транше 230 млрд руб.) и передачей до 176 млн акций YNV.
👉Что будет дальше?
• Российский Яндекс получит листинг на Мосбирже еще до закрытия первого этапа сделки;
• В течение ближайших 5 месяцев консорциум выкупит 68% акций российского Яндекса;
• Консорциум объявит выкуп акций у текущих держателей голландского Яндекса (за наличные, либо в обмен на акции российского Яндекса) — в течение 7 недель;
• Консорциум, выкупив акции, оплатит ими оставшиеся 32% суммы голландскому Яндексу;
• Голландская компания проведет делистинг с Мосбиржи.
Главный вопрос для миноритарных инвесторов в Яндекс – а по какой цене будут выкуплены акции, или с каким соотношением произведен обмен?
У меня есть 2 сценария для миноритариев, хотя, их возможно больше:
❌Негативный: если Консорциум будет платить акциями, номинал которых в сделке оценивается в 1 371 руб., то зачем ему выкупать их у российских акционеров дороже? В таком случае, акционеры могут потерять до половины стоимости.
✔️ Позитивный: Консорциуму по итогу может принадлежать не 100% Яндекса, а 68%. Второй этап сделки (32%) рассчитан на миноритарных акционеров — Консорциум выступит посредником между миноритариями и голландской компанией. В таком случае, текущие держатели акций Яндекса могут рассчитывать на обмен акций 1 к 1 или справедливый выкуп (по цене российского Яндекса на бирже).
У меня нет акций Яндекса, но я хочу, чтобы реализовался позитивный сценарий, потому что это хорошо для нашего рынка в целом.
Автор: Влад | Про деньги
#YNDX держите?
👍— держим!
🐳— нет!
1 минута
6 февраля 2024