13 подписчиков
Пресс-конференция Банка России: конспект
Денежно-кредитная политика
• Рассматривались варианты сохранения ставки и ее повышения
• Банк России видит пространство для снижения, но возвращение ставки к нейтральным значениям будет происходить плавно
• По мнению большинства членов Совета директоров, снижение произойдет во второй половине года
• Сегодняшний сигнал можно считать нейтральным, формулировки "направленных" сигналов будут прежними
• Дальнейшая траектория ставки будет зависеть от того, насколько скорость и характер дезинфляционных процессов будут соответствовать задаче возвращения инфляции к цели к концу этого года
• Снижение номинальной ставки при снижении инфляционных ожиданий означает сохранение жестких денежно-кредитных условий
Инфляция
• Инфляция [обычно] разгоняется быстрее, чем тормозит
• В январе текущие темпы инфляции были близки к декабрьским, услуги без ЖКУ дорожали быстрее, но дезинфляционные процессы в устойчивой части инфляции уже заметны
• Перенос летнего ослабления курса в инфляцию завершен
• Есть риск "залипания" инфляции на высоком уровне
Экономическая активность
• Расширение потенциала – небыстрый процесс
• Пик перегрева экономики пришелся на осень
• Сейчас отсутствует явное нарастание напряженности на рынке труда
• В январе заметны признаки замедления потребительской активности, инвестиционная активность продолжается, но меньшими темпами
• Прибыль компаний будет источником финансирования инвестиций
Рубль
• Банк России не видит весомых оснований для продления обязательной продажи валютной выручки
• Основными факторами укрепления рубля стали ужесточение ДКП и динамика торгового баланса
• В ноябре доля конвертируемой экспортерам валютной выручки достигла 94%, в декабре – 98%, но конвертация в конце года выросла в т.ч. в связи с выплатой дивидендов, без "сверхнормативной" конвертации доля была на уровне 2022–23
• Проблем с юаневой ликвидностью ЦБ не видит
Бюджет
• Всплески бюджетных расходов бывают, но важнее итоговые расходы за год
• Всплески бюджетных расходов в определенные месяцы бывают, но важнее динамика в целом по году, их распределение носит второстепенное значение. Влияют не столько расходы, сколько структурные дефициты в широком смысле (консолидированного бюджета), в том числе включая операции, например, с инвестированием средств ФНБ
1 минута
16 февраля 2024