3638 подписчиков
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%, что совпало с результатами опроса на канале
Банк России переходит к новой практике: опубликуют резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу 27 февраля, поэтому пресс-релиз вышел куцым
Можно говорить о смягчении риторики:
"баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных"
в сравнении с формулировкой
"проинфляционные риски остаются существенными", которая не менялась с 15 сентября 2023 года
о росте ставки речи не идет, но и со скорым снижением туманно
Сменилось снижением прошлое повышение инфляционных ожиданий населения и предприятий, но ... какой Банк России без "но"
"ожидания остаются на повышенных уровнях"
Снизился в среднем текущий рост цен: 6,6% в пересчете на год
за декабрь-январь с поправкой на сезонность против 11,5% в осенние месяцы. Уменьшился с 10,2% до 7% показатель базовой инфляции в пересчете на год
Существенно снизилась активность на рынке потребкредитов и в рыночной ипотеки, появились признаки замедления корпкредитования. Держится льготная ипотека
Изменилась риторика по рынку труда: жесткость остается высокой, но перестала расти в ряде отраслей
Опубликовали новый среднесрочный прогноз
Не изменилась инфляция на конец 2024 года в сравнении с октябрьским прогнозом: 4-4,5%
Выросла нижняя граница оценки средней инфляции за год: 6-6,5% против 5,8-6,5%
Повысили оценку среднего ключа: 13,5-15,5% в сравнении с 12,5-14,5%. Оценка среднего ключа с 19 февраля до конца 2024 года: 13,2-15,5% => пока Банк России не отказывается от снижения ставки в этом году
Средний ключ на 2025 год тоже выше октябрьского прогноза: 8-10% против 7-9% при средней инфляции 4%. Не очень понятно, зачем жестить при такой инфляции
Есть ощущение, что Банк России перестраховался: текущий рост цен в пересчете на год сократился в 1,7 раз и ушел ниже 12,2% 3 квартала 2023 года. Снизился показатель базовой инфляции: 7% в пересчете на год против 9,6% в 3 квартале. Цифры приближаются к уровням 5,1%-5,7% 2 квартала 2023 года, после которых повышали ключ в июле с 7,5% до 8,5%. Кредитование замедляется, слабеет дефицит на рынке труда. Неужели заставил сохранить ставку Росстат с инфляцией +0,86% в январе по новой корзине...
Разбор опубликую завтра утром + добавлю разбор резюме Эльвиры Набиуллиной... то есть Банка России по обсуждению ключевой ставки после 27 февраля
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски
2 минуты
16 февраля 2024