28 подписчиков
Подробнее о событиях 30.01-04.02
В настоящий момент индекс относительной силы (RSI) находится выше 70, как для
S&P 500, так и для Nasdaq Composite, сигнализируя о состоянии перекупленности, в
то время как индекс страха и жадности регистрирует “Крайнюю жадность”, что
означает, что настроения инвесторов накаляются.
Это полезно понимать, так как впереди у нас насыщенная событиями неделя с
более чем 650 отчетами о доходах, в том числе несколькими от великолепной
шестерки (Apple, Alphabet, Microsoft, Meta и Amazon) и завершением следующего
заседания ФРС по денежно-кредитной политике.
Ожидания в отношении дальнейших указаний компаний и снижения ставок ФРС
высоки, в то время как экономика США продолжает удивлять ростом. По ходу
недели мы вероятно увидим некоторую фиксацию прибыли, поскольку инвесторы
пересматривают ожидаемый путь развития событий.
Прибыль
Как отмечалось выше, учитывая отчетность более чем 650 компаний и более 100
участников S&P 500, это будет напряженная неделя с точки зрения доходов. Пока
что корпоративные доходы в основном оказались лучше, чем ожидалось, особенно
в сфере технологий, но в серии отчетов на этой неделе будет представлен более
широкий спектр компаний.
Рынок будет сосредоточен на доходах и рекомендациях крупных технологических
компаний – Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta (META) и Amazon
(AMZN) – отчасти из-за сильных колебаний цен на их акции, но также и потому, что
на их совокупную долю приходится чуть менее 24% от S&P 500 и почти 40% от
Nasdaq Composite. Поскольку Apple и Microsoft являются двумя крупнейшими
компонентами обоих рыночных индексов, эти результаты и рекомендации будут
иметь последствия как для акционеров, так и для рынка в целом.
Экономические данные
Неожиданно высокие данные по ВВП за 4 квартал 2023 года на прошлой неделе,
составившие 3,3%, в сочетании с сильными январскими данными по PMI, особенно
для производственного сектора, дают ФРС возможность повременить со
снижением ставок. Такой уровень роста ВВП был достигнут даже при том, что
политика ФРС, по мнению руководителей центральных банков, была "достаточно
ограничительной".
ФРС, вероятно, будет опасаться давить на экономику снижением ставок, рискуя
потенциальным отскоком инфляции. Кроме того, в то время как рынок сосредоточен
на прогрессе, показанном в декабрьском базовом индексе цен PCE на прошлой
неделе, достигшем 2,9% в годовом исчислении, ФРС не собирается просто
забывать, что декабрьский базовый индекс потребительских цен составил 3,9% на
той же основе.
Вместо того, чтобы рисковать и менять свою позицию или формулировки, особенно
учитывая проблемы с цепочкой поставок, связанные с Красным морем, вполне
вероятно, что ФРС захочет увидеть четкие данные по всем своим показателям
инфляции, прежде чем сигнализировать о готовности начать снижение ставок.
Индексы
Вслед за решением ФРС по ставке и комментариями, четверг и пятница позволят
нам еще раз взглянуть на экономику обрабатывающей промышленности в
январском индексе деловой активности в производственном секторе и январском
отчете о занятости. Оба показателя будут ключевыми при формировании ожиданий
по ВВП на текущий квартал. В настоящее время модель GDPNow ФРС Атланты
оценивает этот показатель на уровне 3,0%, что выше линии тренда роста, но нам
предстоит пройти долгий путь с многочисленными обновлениями данных, прежде
чем этот прогноз начнет подтверждаться.
Основой для январского отчета о занятости является декабрьский отчет о вакансиях
JOLTs, который станет еще одним показателем того, насколько напряженным на
самом деле является рынок труда, и январский отчет ADP об изменении занятости.
Хотя ожидается, что эти последние данные от ADP снизятся по сравнению с
декабрьским показателем в 164 000 рабочих мест, прогноз в 135 000 рабочих мест
по-прежнему значительно опережает 99 000 рабочих мест, усредненных за
сентябрь, октябрь и ноябрь. Более высокие, чем ожидалось, данные по занятости в
январе от ADP станут еще одним аргументом в поддержку смягчения политики ФРС
по снижению ставок.
3 минуты
30 января 2024