8 подписчиков
Смоделировал стоимость акции Глобалтранса на год вперед 🤓
При моделировании в качестве ПОСТОЯННОЙ величины бралась оценка компании на уровне EV/EBITDA = 2.5 (такой она были по итогу 1полугодия 2023 года).
Предполагается, что дивиденды за этот период выплачиваться не будут (потому и оценка EV/EBITDA = 2.5 выглядит логичной).
Далее ТРИ сценария моделируются в зависимости от изменения ставки аренды полувагонов (она играет главную роль) 👇
1. Растущий сценарий 🚀
Рост ставки в 2024 году составит 10% к ставке 2023 года. Средняя ставка в 2024 году составит 2977 рублей.
2. Стабильный сценарий 👌
Средняя ставка останется на таком же уровне, как и в 2023 году, на уровне 2706 руб.
3. Негативный сценарий 😳
Снижение средней ставки на 30% до 1894 руб.
Прогнозные цены акции приведены на графике.
Видно, что даже при падении цен на перевозки на 30% (чего я не жду) минимальная цена бумаги получается 771 рубль. А в остальных случаях она выше 900 рублей 🤞
Конечно же моделирование предполагает много допущений, так как множество факторов в будущем невозможно предсказать.
Ставки это главный параметр, если отбросить человеческий фактор, и за размером ставки стоит внимательно следить, поэтому каждый месяц я публикую динамику ставок тут, плюс средние значения за квартал и полугодие 🤓
Оценка компании по EV/EBITDA = 2.5 выглядит заниженной. И если интересно посмотреть на модель, где бизнес оценивается по "нормальным" значениям, то ставьте лайк, построю и такую модель 🤓
1 минута
19 января 2024