9549 подписчиков

Почему снизилась прибыль СБЕРА в декабре и какие будут дивиденды?

🏦 Главный мамонт российского рынка отчитался за 2023 год, и несмотря на снижение прибыли в декабре, потянул российский рынок – вверх.

👉 Финансовые показатели Сбера по РСБУ за 2023 год

• Чистые процентные доходы за год = 2 333,7 млрд руб. (+36,6% год к году)

• Чистые комиссионные доходы за год = 716 млрд руб. (+16,6% год к году)

• Прибыль Сбера за год по РСБУ = 1 493 млрд руб.

• Прибыль Сбера за декабрь = 115,6 млрд руб.

👉 Вот прибыль Сбера в предыдущие месяцы 2023 года (в млрд руб.):

• январь – 110,1

• февраль – 114,9

• март – 125,3

• апрель – 120,7

• май – 118,1

• июнь – 138,8

• июль – 130,4

• август – 140,9

• сентябрь – 130,2

• октябрь – 132,9

• ноябрь – 115,4

• Прибыль в декабре – на уровне ноября, и это хуже средних значений Сбера по этому году.

❓Почему прибыль Сбера в декабре ниже среднегодового уровня?

• Чистый процентный доход в декабре = 223,5 млрд руб. (ноябрь = 224,2 млрд руб., октябрь = 214,9 млрд руб.), снижения процентных расходов нет

• Чистый комиссионный доход в декабре = 80,4 млрд руб. (ноябрь = 60,4 млрд руб., октябрь = 60,5 млрд руб.), показатель очень неплохо вырос в декабре

👉 Прибыль Сбера в декабре 2023 года снизилась по 2 причинам:

• Высокие отчисления в резервы = 53,8 млрд руб. (это следствие высокой ключевой ставки)

• Высокие операционные расходы = 99,7 млрд руб. (всего за год 842,7 млрд руб., т.е. декабрь значительно выше средних значений)

Снижение прибыли – это не хорошо, но было бы хуже, если бы прибыль снизилась из-за снижения процентных доходов. Снижение прибыли Сбера в декабре обусловлено временными факторами.

👉 Дивиденды

Дивиденды при прибыли в 1 493 млрд руб. уже составляют 33,05 руб. на 1 акцию при payout = 50%. Это 11,9% дивидендов от текущей цены. Могут быть еще небольшие корректировки, потому что Сбер платит дивиденды от прибыли по МСФО, поэтому важно дождаться выхода главного отчета.

👉 Справедливая оценка Сбера

При прибыли 1 500 млрд руб., мы все-таки ждем МСФО, справедливая цена акций Сбера составляет 332 руб. за 1 штук (по P/E = 5). Я верю Г. Грефу, что в 2024 году прибыль Сбера будет не ниже, чем в этом году, по крайней мере, последние 4 месяца с высокой ключевой ставкой Сбер прошел достойно.

Оригинал обзора: https://smart-lab.ru/mobile/topic/978733

#SBER держите?

🍾— держим!

🐳— нет...

😍 аналитика🔄новости🔄бонды

Почему снизилась прибыль СБЕРА в декабре и какие будут дивиденды? 🏦 Главный мамонт российского рынка отчитался за 2023 год, и несмотря на снижение прибыли в декабре, потянул российский рынок – вверх.

1 минута

17 января 2024