73 подписчика
Что такое NPV и для чего его рассчитывают?
В прошлый раз мы рассказывали, что такое IRR (внутренняя норма доходности). В этот раз познакомимся с показателем, который неотъемлемо связан с IRR – это NPV.
🧮 Объем денег, полученных сегодня, не равен тому же объему, полученному в будущем. Чтобы определить отдачу от инвестиции, нужно рассчитать текущую стоимость предстоящих денежных потоков от объекта вложения. Именно для этого и используется показатель NPV.
Чистая приведенная стоимость (net present value, NPV) – это приведенная к сегодняшнему дню стоимость будущих входящих и исходящих денежных потоков от какой-либо инвестиции.
✔️NPV = ∑ ([денежный поток за год]/ (1+ [ставка дисконта]) ^[номер года])–[стартовые инвестиции]
➕➖Положительным NPV обладает проект, который принесет доход инвестору, отрицательным – убыточный.
Поскольку будущие денежные потоки – это величина прогнозная, то NPV является не точной, а приблизительной, расчетной величиной. Ставка дисконтирования тоже со временем меняется, например, из-за увеличения или уменьшения стоимости денег. Поэтому ошибочные оценки могут серьезно повлиять на конечные результаты расчета NPV.
Но расчет чистой приведенной стоимости, во-первых, позволяет сравнить несколько объектов инвестиций и выбрать тот, который может принести инвестору большую отдачу, а во-вторых, определить недооцененную на данный момент времени инвестицию. Например, этот подход в выборе объектов для своих инвестициях использует знаменитый Уоррен Баффет.
💸Показатель NPV близок к IRR. Но, если чистая приведенная стоимость дает нам понимание отдачи от инвестиции в абсолютных значения (то есть, в деньгах), то внутренняя норма доходности – относительную меру (в процентах).
#финансовая_математика
1 минута
16 января 2024