9453 подписчика
Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн или "у нас очень много денег"
Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)
В декабре 2023 года (традиционно сильный месяц для м2) добавилось 5,95 трлн рублей в денежную массу м2 (м2 был 92,55 трлн руб, стало 98,5 трлн руб) — сезонно резкий всплеск бюджетных расходов превзошел ожидания.
👉Капитализация публичных компаний в декабре выросла на 2,5 трлн рублей, но по сути топчемся на месте с сентября. (рис 1)
👉В ежемесячном формате это выглядит так (рис 2)
👉Рублей все больше и они не трансформируются в капитализацию при текущей конъюнктуре — в целом весьма ожидаемо (рис 3)
👉Расти есть куда, хотя приравнять числитель и знаменатель к единице сейчас не представляется возможным (рис 4)
👉Темп прироста денежной массы наконец-то упал ниже 20% г/г (иначе как инфляцию гасить?), ЦБ ожидает темп прироста по 2024 году в диапазоне 8-13% г/г. Порча монеты подходит к концу! (рис 5)
👉Динамика биржевых активов за декабрь, как говорят словоблуды из мира акций: «рынок двигался разнонаправленно»)) (рис 6)
Очень интересно будут выглядеть данные по м2 за январь-февраль
1 минута
16 января 2024