16 подписчиков
Финансовый пузырь: как распознать?
На зимних каникулах прочитал книгу Елены Чирковой «Анатомия финансового пузыря».
И в ней есть ряд интересных мыслей - поехали!
Я сторонник теории, что история циклична - «Актеры меняются, а пьеса неизменна». Поэтому изучать предыдущие пузыри не только интересно, но и полезно практически.
Книга разделена условно на две нити повествования, которые сплетаются друг с другом - первый это рассказ про финансовые пузыри, второй это объяснения их точки зрения экономики, социологии (что такое толпа и как она появляется), и психологии почему вообще пузыри возникают
В этом плане тут есть все - от первых пузырей 17-18 века в Англии и Голландии, заканчивая МММ в Румынии, так и пузырем 1980-ых в Японии.
Акции, Тюльпаны, Недвижимость - практически на любом рынке можно надуть пузырь.
Главные практически выводы:
1)Первым признаком пузыря является резкий нелинейный рост цены актива.
Когда у людей начинается боязнь не успеть купив актив, и жадность остаться вне игры и толпа бежит скупать акциии/тюльпаны/криптовалюты.
Когда попрошайка дает вам совет какую акцию надо купить - это пузырь.
2)Массовость спекуляций.
Когда люди далекие от биржи, начинают спекулировать. Начиная от кухарок, заканчивая трубочистами.
Также неблагоприятным фактором считается высокая доля спекулятивных сделок (когда ты покупаешь акции, чтобы продать актив кому-то дороже). Рынок приобретает пирамидальную структуру.
3)Пузыри часто появляются в прорывных секторах, где реальный эффект на экономику сложно просчитать.
Начиная с железных дорог и каналов в Англии, заканчивая бумом акций интернет компаний и криптовалютой.
Могут также быть и связаны с открытием новых территорий - «Северной Америки», «Южных морей» и т.п.
В любой сфере, где обывателю сложно оценить перспективу. Это оправдывает новые методы оценки по типу «cash burned» в пик бума доткомов считалось чем больше потратила компания - тем лучше ее перспективы и большую часть рынка она захватит.
Можно нарисовать смену парадигмы , но часто золотые реки оказываются лишь миражами, а инвесторы остаются у разбитого корыта.
4)Игнорирование плохих новостей:
Когда несмотря на любой негатив, котировки продолжают переть вверх. На дне имеет место обратный эффект - когда рынок игнорирует хорошие новости.
Например, такое было в ОВК, когда несмотря на объявление размытия акций они продолжали расти до 300.
Поэтому в такие моменты шортить опасно, рынок может оставаться дольше иррациональным чем ты платёжеспособным.
И не только:
А так очень много признаков пузыря: ухудшение качества IPO, рост акций только в одном секторе, увеличение финансового мошенничества, бум инвестфондов и значительный переток на спекулятивную игру с реального сектора.
Распознать пузырь в моменте не так уж и просто, и играть на понижении в такие моменты тоже может быть крайне опасным, но тем не менее, наблюдая эти признаки можно не попасть в ловушку пузыря.
Пузырь может быть как и огромным (в рамках страны - например Япония), так и небольшим (пузырь в Третьем эшелоне осенью 2023). Но тем не менее неизбежно лопается - это лишь вопрос времени. Чем больше надувается, тем болезненнее процесс.
Резюме:
Прекрасный язык, качественная фактология и применимость в реальной жизни делают эту книгу достойной прочтения.
Особенно полезна будет спекулянтам, очень важно понимать психологию людей в мании, а любой рост это в той или иной степени мания.
Книга на 5/5 - Чиркова одна из самых интересных авторов в этой сфере.
P.S
«Вашего соседа вряд ли удастся убедить, что дом, в котором он живет, – это будущий замок, но он может поверить в такое, когда речь идет об акциях»
Не поддавайтесь таким искушениям. Без трезвого ума на бирже никуда.
#книги
3 минуты
15 января 2024