44 подписчика

Здравствуйте, мои дорогие дружочки-пирожочки.

Сегодня у нас будет скучная тема, для "ленивых инвесторов" и любителей пассивного дохода. Облигации!

Цикл повышения ключевой ставки ЦБ подходит к концу (но это не точно), а это значит есть возможность взять среднесрочные облигации, как альтернативу вкладам, которые нынче дают хороший процент, но лишь на на полгода\год.

Итак, у нас есть максимально надёжные, но не очень доходные ОФЗ.

Есть максимально не надёжные, но весьма доходные рискованные ВДО.

Попытаемся найти золотую середину. Для себя я её определил в виде корпоративных облигаций с рейтингом от А до BBB и с ориентиром по доходность в 14-17%. Желательно взять со сроком в 2-4 года, без амортизации и call-оферты, но кто ж даст.

✅ Всё что рейтингом выше (АА, ААА) слишком надёжные и менее доходные, с таким же успехом можно рассматривать ОФЗ, но это другая стратегия. Их доходность будет сопоставима со среднесрочным вкладом, который к тому же не подвержен налогу до определенной суммы, а с купонов в большинстве случаев мы платим 13% НДФЛ.

❌ Всё что рейтингом ниже (BBB-, BB, B) оставим спекулянтам и тем кто следит за новостями эмитентов. Там можно увидеть и 18%, и 24% доходности, а если повезёт, то и дефолт в придачу.

Нам же хочется положить и проверять раз в пару месяцев, не заработали ли свои "иксы" и распределить накапавшие купоны.

Поэтому делюсь тем, что уже в портфеле, либо рассматривается:

✅ Аэрофьюэлз 002Р-02 (RU000A107AW3) - Оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов, востребовано и устойчиво.

Рейтинг: ruВВB+ от Эксперт РА (сентябрь)

Погашение: ноябрь 2026 года

Эффективная доходность около 16.59% (при купоне в 16%)

Минусы - амортизация, но только начиная с мая 2026 года, т.е. последние 3 купонных периода. Меня устраивает.

✅ВИС Финанс выпуск 5 (RU000A107D33) - Многопрофильный холдинг, финасирующий инфраструктурные и промышленные проекты.

Рейтинг: ruА+ от Эксперт РА (декабрь)

Погашение: декабрь 2027 года

Эффективная доходность 17.11% к call опциону (при купоне в 16.20%)

Главный минус - call опцион летом 25 года и, что весьма вероятно, эмитент захочет перекредитоваться под более низкий процент (если ставка ЦБ пойдет ниже) и соответственно выкупит это бумагу по оферте.

✅Whoosh выпуск 2 (RU000A106HB4) - Самокаты - были есть и будут. Даже в зимой Питере в -25, никуда не деться.

Рейтинг: А-(RU) от Акра (апрель)

Погашение: июль 2026 года

Доходность 14,61% (купон 11,8%)

Доходность успела упасть на прошедшие пару недель (т.е. цена подросло), но можно присмотреться.

✅ЛК Эволюция 001P-01 (RU000A107GV2) - Неизвестная мне лизинговая контора, занимается авто.

Тем не менее, рейтинг ruBBB+ от Эксперт РА (ноябрь)

Выпуск с погашением в декабре 2026 года.

Доходность 17,18% (при купоне 16.75)

Минус в виде амортизации сразу. Значит каждый раз вместе с купоном вам будет приходить и часть тела облигации. Эти деньги снова придется искать куда пристроить.

✅Делимобиль 1Р-03 (RU000A106UW3) - Каршеринг, всем известный

Рейтинг А+(RU) от Акра (май)

Погашение: август 2027 года

Доходность 14,71% (купон 13,7%)

✅Эталон выпуск 002Р-01 RU000A105VU7 - Внезапно, застройщик с длинными облигациями

Рейтинг: ruA- от Эксперт РА (май)

Погашение: аж в 2038 году, при этом есть оферта в феврале 2026 года (т.е. через 2 года)

Доходность к оферте 15,69% (купон 13,7%)

Надо будет внимательнее почитать, какая именно там оферта, но тем не менее, бумага интересна в эти 2 года.

✅ЭнергоТехСервис 001P-05 (RU000A107D74) - Производство электрооборудования.

Рейтинг: ruA- от Эксперт РА (февраль), скоро пересматривать будут

Погашение: относительно короткий выпуск с погашением в декабре 25 года

Доходность 15,68% (купон 16,25%), ценник уже поднимают (доходность падает).

Минусы - И снова амортизация, с декабря 2024 года. Судя по всему, в большинство новых облигаций эмитенты вставляют либо амортизацию, либо call оферту, дабы не вешать на себя большой долг под крупный процент на длительное время.

3 минуты

11 января 2024