60 подписчиков
👀 Мечел уже свое отрос или есть перспективы?
Сегодня хочу рассказать про #MTLR 🪨, который совсем недавно обновил свой исторический максимум.
Часть 1
Разделю пост на 2 части. В первой поговорим о сильных и слабых сторонах и обсудим общую картину, а во второй рассмотрим график и определим план действий.
📊 Многие телеграмм каналы считают, что компания уже выполнила свои цели по росту и вероятен откат, освобождая свой портфель от этой бумаги. Я думаю, что не смотря на ударный рост за прошлый год и негативные факторы, перспектива для дальнейшего роста еще есть.
📈Сильные драйверы:
1) Показатель P/E 2,6, а это в два раза ниже среднего по бумаге! Не смотря на рост, компания не вернулась на довоенную отметку по этому показателю;
2) Активно растут поставки угля в Китай и Индию, где компания плотно закрепилась. Рост нужды этих стран в угле продолжается, что помогает компании увеличивать объемы поставок;
3) Поддержка от государства. Правительство вывело уголь из-под действия курсовых экспортных пошлин. Это может увеличить прибыль в текущих ценах Мечела на 6%.
📉 Слабые стороны:
1) У компании высокий долг (Чистый долг/EBITDA уже >5), а при высокой ключевой ставке это становится тяжелым грузом. Если посмотреть на изменение долга, то заметна позитивная динамика, которая будет сохраняться и в будущем. Уже сейчас компания вдвое снизила свои долги;
2) Отрицательная балансовая стоимость и сильная зависимость от цен на уголь. Цены на это ресурс снижаются последнее время, но на год тренд остается растущим. Да и курс рубля должен ослабнуть, считают аналитики, что принесет компании дополнительную прибыль. Напомню, что копанию освободили от уплаты курсовых экспортных пошлин, а соответственно все доходы от переоценки курсовых разниц пойдут на погашение долга.
Ставьте реакции, вторая часть разбора уже готова!
1 минута
10 января 2024