4647 подписчиков

Как ГТЛК замещала еврооблигации

Первый замглавы Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) Михаил Кадочников дал интервью «Ведомостям». Большая его часть посвящена последствиям санкций для компании. Основные тезисы ниже.

Почему не платили купоны по еврооблигациям. В 2022 году ГТЛК и ее дочерние компании подпали под санкции. Структуры холдинга размещались в иностранной юрисдикции и поэтому не могли выплачивать купоны по своим еврооблигациям для российских держателей. Позже вышел указ президента: нужно исполнить свои обязательства перед российскими инвесторами через выпуск замещающих облигаций в российской инфраструктуре.

Больше года ГТЛК отказывалась платить купоны, потому что выплаты по еврооблигациям зависели от денежных потоков иностранных дочерних фирм. Но в ноябре 2023 года холдинг все же выплатил российским инвесторам все причитающиеся купоны. Подробней эту историю Тинькофф Журнал освещал в разборе дефолтов за 2023 год.

Что увеличило расходы бизнеса. Из-за неудачных инвестиций в производные финансовые инструменты компания получила незначительный убыток. Также холдинг потерял около 6—8 млрд рублей на росте процентных ставок в прошлом году.

Как закончили 2023 год. Кадочников по этому поводу выразился неопределенно: «Мы ориентируемся на прибыль». Что это означает, неясно. Но холдинг восстановил состояние бизнеса до уровня 2021 года. Компания установила рекорд по стоимости переданной техники в российском периметре — 220 млрд рублей. Активы превысили триллион рублей. Иностранное финансирование компенсировали государственными деньгами.

О новых проектах. За ближайшие пять лет ГТЛК планирует поставить по 4 проектам почти 5 тысяч единиц отечественной техники на сумму свыше 400 млрд рублей. Половина финансирования получена от Фонда национального благосостояния. Компания поставит вертолеты, автобусы, суда и прочую технику.

Что ГТЛК планирует в 2024 году. Компания хочет разместить облигации на сумму свыше 5 млрд рублей. Руководство видит потенциал выпуска бумаг в юанях и уже консультируется с организаторами торгов. При этом инвесторам планируют предложить облигации с плавающим купоном, чтобы снизить их риски.

Про IPO ответ был твердым и четким: не в этом году.

1 минута

11 января 2024